简介:在代理人类型相关的非线性定价环境中,代理人之间可能结成联盟操纵信息并进行套利,垄断厂商需要设计出同时防范信息操纵和套利的定价合约。对类型相关且代理人数n≥3的情形,CheandKim(2006)证明了包含信息操纵与套利的合谋行为可以无成本防范。对n=2这一在激励机制设计问题中占有重要地位的情况,本文证明无成本防范这一结论不再成立:信息操纵行为会引起配置效率的扭曲,套利活动会引起配置的进一步扭曲。并且,类型正相关和负相关时配置的扭曲方式不同。负相关时的配置扭曲将随着类型相关度的逐渐减弱而消失,而正相关时的配置扭曲不会随着类型相关度的减弱而消失。扭曲方式的差异导致有套利情形下的配置效率随着信息结构呈现不连续变化。从而,本文也推广了LaffontandMartimort(2000)的类型相关但无套利和JeonandManicucci(2005)的存在套利但类型无关情形下的结论。
简介:根据ES风险度量方法,拓展了马克维茨均值一方差资产组合模型,研究均值一ES准则下的资产组合问题。用APD—GARCH模型刻画风险资产收益率序列,以多元Copula函数描述风险资产间的相关结构信息,构造灵活的Copula—APDG—ARCH模型。利用该模型,借助MonteCarlo模拟,分别研究相关结构是多元正态Copula函数、多元t-Copula函数和多元ClaytonCopula函数的风险资产组合的均值-ES有效前沿,并进行比较。实证研究表明,在有效组合范围内,正态Copula函数明显高估了资产的组合风险;当期望收益较小时,t-Copula函数对应的风险值最小,但随着期望收益的增加,多元ClaytonCopula函数对应的有效前沿表现最好。
简介:摘要院本文调查分析了山东省物流企业和物流专业学生就业情况,从供需两方面归纳了就业能力构成因素,给出了由个人基本能力、物流专业知识获取能力和就业竞争能力构成的物流专业毕业生就业力睡莲模型。旨在对学生进行针对性的能力素质培养,提高物流专业教育质量和学生就业能力,为解决物流人才的供需矛盾提供借鉴。
简介:摘要随着经济的发展和社会的不断进步,施工安全已经受到了国家和广大人民群众越来越多的关注。本文运用结构方程的思想建立了各因素与施工安全的关系模型,采用问卷调查的方法收集数据,并通过LISREL软件分析数据,验证各指标体系以及结构模型的准确性与合理性,根据拟合数据,最终得到对数据拟合良好、结构合理的施工安全关系模型。