简介:以沪深两市定向增发新股为研究对象,通过构建投资者情绪综合指数、证券分析师预测偏差程度作为情绪与异质预期的代理变量,实证检验了投资者情绪高低和异质预期差异大小与定向增发新股长短期公告效应之间的关系。研究发现,在投资者情绪与异质预期作用下,投资者在上市公司定向增发题材宣告后普遍能获得正的短期累计超额收益和负的中长期购买持有超额收益;在短期内投资者情绪低落情况下的定向增发公告效应低于投资者情绪高涨情况下的公告效应,在中长期内则相反;当投资者情绪与异质预期两者交互叠加作用时长短期公告效应变化更为强烈。从定向增发模式来考察,整体上市的公告效应更加显著。
简介:基于消费者创新性理论,引入消费者创新性、社会价值和环境知识三个变量,构建不同环境知识下的消费者创新性—绿色产品购买意向模型,以研究消费者的绿色产品购买意向,并对784个消费者样本进行实证检验。结果表明:消费者创新性对绿色产品购买意向具有正向影响,对社会价值具有正向影响;社会价值对绿色产品购买意向具有正向影响,并在消费者创新性和绿色产品购买意向中起部分中介作用;环境知识在消费者创新性、社会价值与绿色产品购买意向的关系中起负向的可调节中介作用。了解消费者创新性对绿色产品购买意向的影响机理与路径,能为提升消费者参与环保行为的意愿和能力、增强其对绿色产品购买意向进而增进厂商营销效益带来有益启示。