融资需求、融资约束与盈余管理

张蕾

郑州财经学院，河南省郑州市， 4500000

摘 要：现代企业在发展过程中看重的不仅有自身的发展趋势，还有就是能获得的盈利。而盈余管理慢慢成为了现代企业在会计管理中的重点内容。其次，企业在做某些重大的决定前需要根据自身的经济能力做出合适的决策。而为了让我国的企业能有更好的发展，那么企业领导人就要注意到融资需求、融资约束与盈余管理之间的联系。

关键词：融资需求;融资约束;盈余管理

虽然我国与发达国家存在着一定差距，但我国极重视本国的经济发展，同时在我国实体经济的发展下，其证券的法律法规也在发展，而此时企业资本家也发现了证券市场的利益。对于证券市场来说，其盈利与否的重要标准就是股价，可股价的高低又受到企业盈余的影响。此外，企业盈余信息还是评价企业该年业绩的重要的依据，因此它在企业近几年的发展中受到很多企业会计信息使用者的重视和关注。接下来文章会在企业盈利的基础上，对企业的融资需求、融资约束进行详细了解，并找出这三之间的关系，以此帮助企业获得更高的经济利益。

1 分析融资需求、融资约束与盈余管理三者之间的关系

1.1在数据信息来源方面的差别

在我国经济水平的发展中，企业在发展中也有着不同的规模。同时在规模不同的企业中，其防风险的能力、融资的能力也是不相同的。而那些中小企业则会因为自身发展规模较小的影响，其防风险能力、融资能力会因此受到极大的限制，而也正是这样的企业才更需要强烈的盈余管理意识及动机，只有这样才能更好的保证该企业今后的发展和盈利。而对于那些规模较大的公司，它们不仅拥有着更好的发展资源，同时在防范风险、融资方面也具有更加先进的方法，可即使如此，这些企业也还是会重视自己公司的盈余状况，并会聘请专业人员对这些情况进行适当的管理，以此来帮助企业获得更高的经济利益。接下来文章的内容将围绕2008-2015年中发展起来的中小规模的公司对融资及盈余管理的处理中产生的问题进行合理的分析和研究，而最后也从这些企业中获得了703个公司的详细的数据信息，同时研究者也对这些详细信息进行了winsorize处理及分析，以此得到了许多有价值的信息。

1.2 通过数据模型和变量对三者之间的关系进行说明

为了更好的了解三者之间的具体联系，这时就可以通过建立详细的数据模型来进行相关的分析。此外，在这种数据模式的帮助下，企业领导人也能更加清楚的认识到企业在发展过程中，究竟在哪些方面存在不足，同时也方便企业领导人及时对错误的经营方式进行调整，以此来帮助企业获得更好的发展。同时企业在发展过程中，为了能得到更多的利益，也会进行各种有关的盈余管理活动，但在这些过程中一些盈余情况可能会出现一些相互抵消的现象，这样企业在进行最终的盈余结果计算时，就要注意将总的情况进行相加或相减运算。而为了清楚的认识到三者之间的关系，企业领导者可运用一些合理的计算手段，明确三者之间的关系。同时为了更好的认识到三者之间的关系，企业领导者一般通过这个计算公式：企业的真实盈余管理等于企业的实际生产操控与实际销售操控、实际的费用操控的差值。在这个计算公式的帮助下，企业可以进一步认识到自己的盈余状况，认识到企业当前的发展状态。在本篇文章里，在对三者之间的关系进行分析时主要采取公司的发展规模、公司目前的债务情况、公司的成立时间来作为可控制的变量。通过对这些变量的控制，企业能更加了解公司目前的状态，对公司的发展有一个明确的定位。同时也能让企业领导人产生较大的危机意识，促进企业的发展和进步。

2 在融资需求、融资约束与盈余管理三者之间的关系中进行的结果论证分析

2.1 进行描述性的统计分析

在进行描述行的统计分析前，首先需要确定进行分析的样本变量，这样才能更加轻易的发现三者之间的联系。同时在进行相关的分析操作之后，比较明显的发现就是企业真实的销售情况与企业的真实水平是没有很大差别的，但当企业真正的将费用应用在其真实的操作上时，其能获得的利益却是比较低的。可也正是由于这个现象，企业领导人会发现在进行应计盈余及真实的盈余管理活动时，其具体操作及结果也有着明显的差别，这也是我国融资约束比较严重的具体体现，同时这也是影响我国企业向前发展的重要因素。

2.2 进行合理的相关性分析

在进行这项分析时，研究者需要注意到各个变量的pearson的相关系数。在分析该系数时，可以明显的看应计盈余与各类真实盈余之间的关联，这样企业就能对自己目前的发展状况有一定的了解。再者，企业领导人也要知道0.146是应计盈余与各类真实的盈余管理之间的最小相关系数，此时是企业处于发展比较理想的阶段。但当企业领导人发现公司存在较严重的融资约束时，代表此时其他各类盈余管理的水平在5%左右。特别需要注意的是这个阶段企业的融资需求、融资约束、各类盈余管理之间的联系是比较薄弱的，这也代表企业此时的发展状态是比较差的。此外，当企业的应计业余的水平表现在10%时，企业此时对融资的需求是比较差的，也是企业发展比较缓慢的阶段。

2.3 进行多元回归结果分析

在运用相关的模型公式进行计算以后，企业领导者可认识到当融资约束和各类盈余管理之间的计算结果在1%水平上时，能够看到比较明显的回归效果。这时企业的真实销售结果会因为融资约束的情况受到一定的抑制效果，当回归系数在-0.461，且各类盈余管理的水平维持在1%水平时，此时的回归效果也是比较明显的。在对真实盈余管理与应计盈余管理两者进行合理的分析后，领导者可认识到应计盈余管理的发展几乎不会因为融资约束而受到影响，而这时的回归系数也只有-0.0259，此时企业也无需花费较多的成本费用。此外，企业在现金流的发展上也会受到操控自身真实盈余管理的影响，这时也需要企业拿出更多的操控成本及费用。当企业在发展中出现这种情况时，企业就需要考虑在融资过程中的成本消费，为了降低成本费用，企业应首先去考虑应计盈余管理，而不是真实盈余管理。

3 为融资需求、融资约束与盈余管理提出的发展建议

整篇文章根据融资影响下的英语管理决策建立了相关的函数，同时也分析了企业的盈余管理行为在不同的融资环境下的受到的影响。此外，在企业英语管理决策函数的帮助下，企业领导人可以了解到企业的盈余管理行为与融资治理之间的密切联系。我国的政府部门也能根据对这些盈余管行为规范性的判断，及时发现这些中存在的不合理问题，这样也能及时对这些企业进行整治，并对这些不合理的管理行为做出相关的惩罚。而为了降低企业做出更多盈余的机会，能从这几个方面来进行改变:第一，增强对金融银行内相关制度的重视程度，同时也要不断完善其银行内部的相关的制度，这样也能进一步加强风险评估制度。再者，企业在借助融资活动不断发展的情况下，也对经济提出了比以往更高的要求，此时相关部门要不断将信贷市场推向多样化发展的道路，以此来保证企业以合法的方式进行融资活动。第二，注重对企业融资活动的监管审查。企业在发现可以通过一些融资行为获得盈余时，就会在接下来的发展中多次出现相同的情况，因此相关部门要加强必要的监督管理制度，通过这些监管制度来减少企业的不合法的盈余管理行为，这样也能提高企业会计信息的真实性。第三，尽量将企业的融资管理信息呈现出市场透明度。为了我国的每个企业都能得到更好的发展，我国的相关部门要保证企业的融资管理活动在一个公平、公正、公开的场所进行，这样企业之间才能有平等的发展机会。同时企业领导人为了公司的发展，更要以合理的方式来提高公司的知名度 这样也能获得投资者的好感，为企业争取发展的机会。而这些管理信息透明化以后，相关部门的监管工作也能更加顺利的进行，企业所处的发展环境也能更加公平公正。

4结束语

文章构建的决策函数对外投资者对企业的盈余管理行为判断有着重要的作用。此外，当企业不合法的盈余管理行为受到相关部门的惩罚时 企业在今后的发展中也会降低以这种方式获得盈利的可能性，同时也为了企业更好的发展进一步完善企业的融资管理。相关的工作人管也应该合理利用风险评估制度来对企业的盈余行为进行把控，不断增强企业会计信息的可信度。

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