简介:管理层收购(MBO)作为中国企业产权革命的一种新型方式,理论上有助于企业明晰产权、理清产权关系,并可降低委托-代理成本。但依据中国现阶段MBO的发展状况来看,融资间题是MBO发展过程的主要障碍。融资渠道的不畅导致管理层间接收购目标公司,使其对上市公司的所有权与控制权产生一定程度的分离.且控制权超过所有权,最终是管理层成为控制性股东,对公司治理结构造成不良影响,危害小股东利益,甚至出现管理层盘踞和内部人控制现象,进一步加大了对管理屑的约束与监督难度。要改变目前MBO融资状况,主要应加快中国的金融制度改革步伐,并借鉴国外MBO的经验,不断创新MBO融资工具,大力发展机构投资者.为MBO发展开拓更广阔的空间。
简介:一、危机是金融危机背景下经济畸形发展后果的总爆发迪拜债务危机是其不可持续的经济发展模式导致的必然后果,金融危机引发问题提前暴露。(一)房地产泡沫破灭是债务危机爆发的导火索近年来,迪拜政府以建立高端旅游地和地区贸易中心作为经济发展的重点,70%的外资进入金融和房地领域,房价飚升,泡沫严重。当地各家银行在泡沫中投入大量资金,存贷比均高过100%。金融危机后,国际热钱一周之内撤离了90%,银行拒绝向新客户发放贷款,数千亿规模的项目中止或停建,房地产价格下降近一半,市场交易停滞,各房地产企业资金链难以维系,无法按时支付到期债务。