简介:国外货币危机理论主要经历了三个发展阶段,1979年的第一代模型认为,货币危机的基本原因是经济基础状况恶化,20世纪90年代后的“自我实现”的货币危机理论注意到政府政策目标的多重性及其珠非线性,并详细地探讨了政府与其它经济主体之间的搏弈过程,该理论为为:即使宏观经济基础没有恶,市场预期的突然改变也可能经上发货币危机,1997年以来的第三代货币危机理论则强调金融危机的传染和对微观层次的研究,金融传染学说的主要代表为信息不对称理论和流动性危机导致清偿力危机的理论,货币危机微观成因研究的代表人物克鲁格曼(1999)则认为,经典的MF模型忽略了实际汇率对投资的影响,因为企业投资水平受制于它的财务杠杆和所有者权益的净值,而国内关于货币危机的论述更是众说绘绘。
简介:今年7月2日,泰国货币对美元大幅度贬值,从而引发了国际金融史上罕见的货币危机。其实,早在1994年末至1995年初,就已经发生过震惊世弄的墨西哥金融危机。虽然两次危机存在着不少差别,但它们形成的机理却非常相似。一、墨、泰两国金融和货币危机的形成机理里基本相同(一)墨西哥金融危机的由来。70年代至80年代,墨西哥与其它许多位美国家一样,也试图运用进口替代的工业化发展战略来快速实现经济发展。但事与愿违,进口替代的发展战略最终使墨西哥陷入了债务危机。这是因为象墨西哥这样的发展中国家由于工业化程度较低、社会产业分工欠发达、技术落后,且缺少必需的中间投入品,在实行进口替代发展战略时首先必须用大量外汇引进