简介:在市场经济条件下,企业调整资本结构,不仅是为了尽可能调整企业面临的融资风险,也是为了寻求与融资风险相对称的最节约的融资成本。因此,正确分析并计量融资成本的变动,是评价企业资本结构调整效果的重要内容之一。本文谨从资本结构调整引起融资成本变动的角度作初步分析。什么是融资成本?融资成本就是因融资而发生的利息和股息。我们在进行融资成本的变动分析时,不能简单地将调整期前后的融资成本相比较。企业资本结构的变动,属于典型的理财活动,融资成本的节约或浪费,是典型的理财收益(或损失)。利息的增加可以减少企业缴纳的所得税,这部分减少的所得税又转化为企业主权融资的收益,引起所有者的资本收益率的上升,进而主权融资成本
简介:摘 要:地方的立法通常诞生在对立法实务的实践过程当中,如果在实践过程当中出现了有大量需要从事的主体行为,那么就必须要有地方的立法。通常来说,地方立法所涉及的范围较为广泛,它们不但存在于地方和立法实务的人与人之间,也存在于地方的上下级之间,还存在于同级的业务和主管机关之间。在这些涉及到不同机关的行为之中,一般会将涉及到地方与立法实务人与人之间的行为称为外部行为,而将后面的上下级地方之间。以及同级和相关业务申请机关之间的行为称为内部行为。然而,立法实务过程中的清晰划分并不代表实践之中能够泾渭分明。一些政府部门在进行立法行为的时候,常常会对一些看上去是内部行为,实际上具有外部影响效应的行为进行立法。这就使得政府对于立法实务人的合法权益难以进行保障。为避免这种现象的发生,笔者认为必须针对地方的立法行为进行有关法律性质方面的研究。
简介:2015年以来,新一轮商业车险条款费率改革正式启动。基于行业大数据,我国制定了首个行业车型费率分级方案。本文通过将信度理论引入行业车型费率分级,有效改善了行业车型费率分级结果的合理性和可解释性,并实现了行业车型费率分级的动态调整。通过地区风险区分、车队业务定价两个案例,研究了信度理论在公司精算定价、承保实践中的应用,证明了信度调整能够提高结果的准确度和可应用性,为公司信度理论的应用提供借鉴。最后,就信度理论在方法论上的意义进行了思考,信度理论的优势在于更丰富的信息、核心在于更匹配的信度、价值在于更有效的应用,并提出了下一步的研究、应用方向,期望信度理论在车险实务中发挥更大作用。