简介：在股价发生涨跌停时市场是否存在过度反应对于价格判断涨跌幅限制的作用具有重要意义。本文研究了我国A股股价、尤其是ST股价发生涨跌停时股票超额收益率的变化情况,发现在涨跌停后股价存在明显的反向修正,并且修正幅度与价格变化幅度显著成正比关系。本文据此认为,在发生涨跌停时,市场存在一定的过度反应。

简介：本文在综述国内外学者对内资股与外资股股价差异研究的基础上，多组模型与多个变量，对影响我国B股折价的因素进行实证研究，得出以下结论：B股价差率的公司差异由上市地点、每股收益、A股与B股的相对供给、公司市值大小和A股Beta系数决定；影响B股价差率的因素有前期价差率。每股收益、公司市值、A股换手率、B股换手率、B股相对流动性以及非流通股比重等。

简介：波动性是证券市场与生俱来的特性，从宏观层层而言，一个波动过大的市场将加大整个金融体系的系统风险，并使作为资源配置指标的股份信号产生失真，从微观角度来看，如果股票市场波动性过大，将使投资大众（多数为风险规避者）面临着较大的不确定性，长期则言将对市场失去信心，因此，如何稳定市场一直是各国政府和证券监管机构关注的焦点，1987年全球股市发生大崩溃以后，许多市场设立了断路器（CircuitBreaker)，涨跌幅限制（PriceLimit)，交易暂停（TradingHalt)等价格稳定机制，希望以此抑制股价的过度波动。

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简介：DC/DV在4月份狂降不止的佳能项级单反1DsMarkⅢ在进入五月后仍然没有停止其降价的步伐，继5月初降价1000元后，近日1DsMarkⅢ又有了1200元的降幅，调整到了现在的51600元。佳能新一代入门级单反相机EOS450D具有1220万有效像素，配备了新的9点自动对焦系统，3．0英寸宽视角液晶屏以及EOS综合除尘系统。为了增加在入门级单反中的竞争力，

简介：短期房价还有上升的空间，中期房价会跌，房市周期逆转的触发点未必是政策调控，可能是信贷收缩到一定时候出现的市场反应。

简介：进入冬天后天气冷了，水也结冰了，产品跳水就应该说成是滑冰了。本月SONY数码相机全部滑冰，首当其冲的是索尼最经典的F717，价格从4700元降到4390元(含税价)，极具性价比。此次降价的主流依然是以W1，P100为首的500万像素新生代产品．目前P100和W1的零售价格均为2880元，而P120，W12套装的价格则分别为3080元和2960元．虽然降幅不及F717那么大，但也超过了200元左右。同时P93A、P73、P43、P150等多款产品的价格都有不同幅度的下调。而800万像素级别的领军人物F828在率先跌破7000元大关后．就一直在6500元价位上没有什么变化．不知道下一次降价会在什么时候。

简介：邮市自去年年底至今年4月8日,100多天来在上行通道运行,特别是2月中旬以来出现了板块轮动的局面。从4月9日起到4月22日,出现了深幅回调,一些热门品种行情下调超过3成,行情又回到了大幅涨升前即2月中旬的价位。从4月23日起止跌企稳并开始反弹,少数品种升幅很大,如“猴三世”大版从60多元升至90多元,“抗非典”版张从110多元升至200多元等。但大局趋于平静。针对上述行情本刊组织了一次“邮市笔谈”,下面是各位嘉宾的主要观点,仅供本刊读者参考。

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简介：一般而言,正常的股利支付率并不会引起企业现金流的重大变化,但是如果股利支付率过低,相对而言企业现金流越高,从而可能出现过度投资,而之前有文献实证证明过度投资与股价崩盘风险正相关,因此,本文从这个角度出发来讨论股利支付率与股价崩盘风险之间的关系。同时,由于产权性质不同,国企与非国企间二者的相关关系可能有所差别,所以本文还利用我国上市公司的数据对不同产权性质的两类企业上述两因素间的关系进行了实证研究,结果发现：股利支付率与股价崩盘风险之间呈负相关关系;在同等条件下与国有企业相比,非国有企业中,股利支付率与股价崩盘风险之间的负相关关系更显著,这可能是因为非国企相对国企来讲,受到约束较大,所以由股利支付率引起的现金流与股价崩盘风险间的敏感性较强。

简介：美国次贷危机终结了美国住宅市场自1997年以来的繁荣，宣告这个市场衰退的开始。

简介：始自8月中旬的邮币卡新品种的局部反弹，领头的无疑是“春节”小型张。此次反弹的起因就是人们对2000年纪特新邮、尤其是其中的小型张发行量有可能大幅度削减的良好预期，而作为本轮反弹人气指标品种之一的“春节”小型张半年来鹤立鸡群的表现，更强化了人们的乐观判断。“春节”是近两年难得的一枚没有跌破邮局原始售价的小型张，它面世后长期在10元附近盘桓，几次下探但很快又被拉起，市场中的货源一直处于相对紧缺

简介：“在资本市场上较量，最好的方法既非以死相搏，也非一味退让，而是一只手拿刀，隐在身后，将另一只手伸向对方，摆出握手言和的架势。”面对眼下这场来势凶猛的做空风潮，一位民生银行香港分行人士如是解读民生银行的应对策略。

简介：对于后期的市场变化与投资品种,我们认为:第一,传统型行业或有交易性投资机会;第二战略上我们看好新型产业与稳定增长的消费类行业;第三,A股市场的震荡可能是常态。

简介：谁说只有庄家和上市公司能翻手为云、覆手为雨?媒体原本为各方力量提供了一个角斗的舞台,现在却挟政府监管之威、负公众殷切之望、得舆论喉舌之便,俨然一支独立的力量活跃其中。这么一支雷霆之军,谁又敢小视呢?

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简介：事件的选择是市场过度反应实证检验中的关键之处。理想的事件必须要能体现过度反应的三大特征:(1)能够区分DeBondt和Thaler(1985,1987,1990)意义上的赢家组合(winnerportfolio)和输家组合(loserportfolio);(2)市场可能出现反转现象(Shiller,1981,Poterba&Summers,1998,Cecchetti,Lam

简介：CAPM模型在资本市场理论的核心地位决定特有风险研究的重要性。本文将特有风险的研究归纳为其内在含义、影响因素及其经济影响3个部分。其中特有风险与信息效率之间的关系是特有风险相关研究的重要基础。特有风险在包括公司财务、资产定价在内的各个金融研究领域都有着广泛的应用，但在几个主要方面都还没有得到一致的结论．