简介:新加坡最近宣布允许其受严格管制的资金雄厚的国家投资机构和与政府有关的公司从国内资金市场筹资和谋求资金管理业务。新加坡资政李光耀最近在宣布这一重大政策改变时说,此举将加强新加坡在国际资金管理和投资金融方面的能力,并扩大新加坡的资金市场。目前,新加坡大多数国家投资机构和与政府有关的公司拥有大量资金,但这些资金因投资战略保守而未得到充分利用。即使这些机构或公司需要向外筹措资金时,它们通常也是从邮政储蓄银行获取直接贷款,而不是通过私营部门的资金市场。此外,新加坡还宣布一项更为开放的养恤金投资政策。从明年1月起,中央养老储备金的交纳人可以对在新加坡股市上市的外国股票和证券进行投资,最终他们将进入亚洲以外
简介:本文研究价格管制导致的IPO时机选择现象。A股市场中IP0的发行价格受到管制,给公司带来不小的融资成本,研究发现,公司为了减少管制所带来的融资成本,会针对这种管制定价方式选择IPO时机,表现为:当公司的成长性较高时,将不愿意进行IPO,而会选择推迟上市,待其成长性实现后,当前盈利更高时才在A股市场IPO。海外资本市场不存在价格管制,公司去海外上市不需要根据其成长性进行IPO的时机选择,这使得海外资本市场上中国IPO公司的成长性要高于A股市场IPO公司。交叉上市的公司也多选择先海外上市,后回归A股市场。中国特殊的IPO定价制度使得A股市场成为一个低成长性市场。