简介:中央电视台每晚必播的天气预报,从未预报过枕头风。此风风力不大,风势却猛。记得游杭州岳庙,但见巍巍岳将军塑像前,跪着两个铁铸小人:一为秦桧,一为他婆娘王氏。资深的导游如此这般地讲述了这个歹毒女人如何给男人吹枕头风,联手陷害忠良的史实,有联日:咳!仆本丧心,有贤妻何至若是,啐!妇虽长看,非老贼不到今朝!我们祖先毕竟是从母系社会匍匐而来的。一旦大丈夫从家庭和社会崛起,一把夺过了女人手里的权柄,她们哪甘寂寞?于是一些女人便恨恨地举起了爱欲的夜光杯,千预朝政了,譬如吹枕头风就是。君不见,某些公仆们收受贿赂时,伸出来的都是夫人那双纤纤素手;不少贪赃枉法的馊点子是由夫人运筹于枕边褥里的。“夫人参政”导致腐败
简介:本文研究在香港联合交易所和伦敦股票交易所双重交易的股票之间是否存在长期的均衡关系。单位根检验结果表明,每一个股价序列在水平值上是非平稳序列,但经过一次差分后为平稳序列。我们用lohansen检验方法和Engle—Granger检验方法,对香港股票交易所和伦敦股票交易所的股价进行了协整检验。协整分析表明,在香港股票交易所和伦敦股票交易所双重交易的股票,其两地价格具有协整性。误差修正模型的结果表明,对于部分公司,香港股票交易所的股价显然进行了长期均衡的调整,而对于部分其它公司,伦敦股票交易所的股价进行了长期均衡的调整。在两个市场的股价之间存在一定程度的反馈。这些结果显示国内市场并没有起到主导市场的作用,国外市场也并非附属市场。
简介:我国《股票发行与交易管理暂行条例》规定,招股说明书应公布“公司近期发展规划和经注册会计师审核并出具审核意见的公司下一年的盈利预测文件。”中国证监会发布的《公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则第一号》中也规定,“注册会计师必须对盈利预测所采用的会计政策和计算方法进行审核并做出报告。”从对盈利预测审计的性质来看,其属于事前审计,不同于注册会计师通常的审计工作。笔者试在以下几个方面探讨盈利预测的审计。一、盈利预测审计的目的注册会计师对盈利预测的审计,并不是对未来事项的可实现程度做出保证。《国际审计准则》中明确指出,注册会计师审核前景财务资料的目的是确定:前景财务资料所依据的假设没有不合理之处;前
简介:可转换债券是指公司依照法定程序发行的,可以在未来一定期间内依据事先约定的条款将其转换为普通股份的企业债券。可转换债券的特殊性在于其存在着转为股票的可能性,因此它在某种程度上兼具了债务性证券和资本性证券的功能。所以可转换债券成为中国证券市场上一种受投资者和筹资者欢迎的新金融品种。正如股票存在风险一样,可转换债券的风险也是客观存在的。本文旨在讨论可转换债券的市场参与者的风险及其控制问题。一、可转换债券的风险分析(一)可转换债券融资的风险1、发行风险。随着证券市场的成熟和发行量的增大,只有具有良好业绩增长和发展潜力的公司及其投资项目才能受投资者青睐,所以能否成功发行将直接由上市公司自身素质决定并与发
简介:将应计盈余管理变量与真实盈余管理变量引入Logistic财务预警模型,可以对由盈余管理行为导致的财务信息偏差进行纠正,以减少因财务信息失真造成的预警模型误判。以2012—2016年A股上市公司为样本进行的实证研究表明:ST公司与正常经营公司盈余管理行为存在显著差异;与传统Logistic财务预警模型相比,引入盈余管理变量后的Logistic财务预警模型拟合程度与预警正确率均有所提高,且这一改进对ST公司预警正确率提高的程度高于对正常经营公司预警正确率提高的程度。
简介:利率作为经济和金融领域的一个核心变量,影响着各种固定收益证券及其他衍生产品的定价,一直以来都是金融学研究的重点。其中最重要的是对利率期限结构的研究。我们选取了在我国被视为基准利率备选项之一的银行间同业拆借市场利率作为研究对象,运用主成分分析法证明“水平”、“斜度”、“曲度”三个因子分别能够解释我国同业拆借市场利率期限结构特征的95.41%、2.07%、1.15%。同时,通过选取能够较为全面描述我国宏观经济的三类变量,运用VAR模型,发现水平因子主要受到通胀因素的影响,斜度因子主要受到实体经济变量的影响,而曲度因子则主要受到实体经济和货币政策因素的影响。