简介:创业投资的退出是创业投资运作过程中最关键的环节,对创业投资退出问题的研究是创业投资理论的关注重点。论文以研究创业投资不同退出方式的价值为对象。基于创业投资项目产生的现金流遵循几何布朗运动假设的基础上,分析了创业投资项目采取立即退出的价值和继续维持以荻取最优退出方式的价值,以最优停时理论为建模依据,比较这两种情况的价值构建了创业投资退出时机的一般模型。在分析不同退出方式产生的退出损益基础上,结合一般模型构建了最优退出方式和最优退出时机相结合的退出决策模型。论文提出了一个分析创业投资退出决策的一般模型,并用该模型对一个实例进行模拟分析。以便验证模型的实用性。
简介:分析中国发展问题,不能忽视世界人口大国这一基本国情。人生来即有一定潜能,良好的教育卫生等社会投资开发提升了庞大规模人口的巨大潜能,持续不断的改革创新等包容性创新又为潜能充分发挥和有效评价提供了有利环境,此即中国创造发展奇迹的人本归因。合理利用人口大国规模优势,可以助推中国持续发展,其中既包括国防等战略性公共产品的有效供给,也包括巨大国内市场对外部资源产生的虹吸效应。然而,中国不仅“未富先老”,而且人口老龄化、少子化并存,这已带来劳动年龄人口数量与比例持续下降,直接影响中国持续发展。为此,必须立足规模优势,培育创新优势,并推进人口生育政策结构性优化和教育、健康管理以及营商环境等配套政策的改革。
简介:针对B2B市场中期权合同在到期日前的可再次交易性,以资金约束的零售商为研究对象,分别构建无融资和有融资两种情形下零售商的收益模型,分析B2B市场中期权合同的可再次交易性对资金约束的零售商最优采购策略的影响.研究表明,期权合同的可再次交易性对两种情形下零售商的最优采购策略都会产生影响:在无融资的情形下,当市场波动水平较高时,随着自有资金的增加,零售商更倾向于使用期权合同采购;在有融资的情形下,随着自有资金的增加,银行贷款利率降低,长期价格合同最优的采购量降低,而期权合同最优的采购量上升.与无融资情形相比,零售商使用期权合同的采购量较低,使用长期价格合同的采购量相对较高.