跨境资本流动对新兴市场国家经济稳定性的影响研究

甘霖

 :对外经济贸易大学

摘要：跨境资本流动作为全球化经济的重要组成部分，深刻影响着新兴市场国家的经济稳定性。本文通过对跨境资本流动对新兴市场国家经济的影响展开研究，旨在探讨资本流动在全球化背景下的作用机制，分析其对新兴市场国家经济发展的积极和负面影响，为相关决策提供参考。

关键词：跨境资本流动；新兴市场国家；经济稳定性；全球化；作用机制

跨境资本流动是全球化经济最主要的特征之一，已经成为国际经济秩序必不可少的环节。对新兴市场国家来说，资本流动是一个机会和挑战并存的问题。大规模资本流入能够促进一国经济增长和产业水平的提高以及技术创新，但是也会带来金融波动和汇率风险，给经济的稳定性造成潜在威胁。

一、跨境资本流动对新兴市场国家经济稳定性的积极影响

在全球化发展的今天，跨境资本流动已经成为推动国际经济发展的一支不容忽视的动力，并给新兴市场国家经济带来了深刻和积极的影响。资本跨境流动促进各国资源优化配置及合作发展，对经济增长起到强大支撑作用，带动世界经济蓬勃发展。新兴市场国家一般发展潜力大、市场活力强，但因自身资金、技术比较缺乏而严重依赖外资。跨境资本流动使这些国家融资渠道更加宽广，资源支持更加丰富，有利于弥补本国投资的不足，加快基础设施建设、产业升级与科技创新进而促进经济结构优化与国家竞争力增强。与此同时，跨境资本流动给新兴市场国家在国际市场上提供了更多机会，促进了经济增长。引进外资既能促进地方产业发展与就业增长，又能提高企业管理水平与技术水平，促进产业链升级与完善。这一良性循环持续地促进新兴市场国家的经济迅速增长，从而达到经济增长和可持续发展良性循环。所以跨境资本流动在新兴市场国家的经济中所起到的正面作用是不言而喻的。资本自由流动在全球化经济中占据着重要地位，它在各国间架起了一座合作和双赢的桥梁，也给新兴市场国家带来了发展机遇和挑战，推动着经济良性发展和繁荣。

二、跨境资本流动对新兴市场国家经济稳定性的消极影响

跨境资本流动是经济全球化过程中的一个重要环节，对新兴市场国家经济发展产生了深刻而又复杂的影响。下面目的是讨论跨境资本流动给新兴市场国家的经济造成的不利影响，并深入分析其成因。第一，跨境资本流动给新兴市场国家的经济带来的不利影响表现为诸多方面。一方面资本的大量涌入可能会使新兴市场各国货币过度升值并冲击实体经济，使出口行业竞争力降低、制造业不景气、各国产业结构失衡。另一方面，短期的资本流动可能带来市场的剧烈波动，加剧金融风险，甚至引发金融危机，对国家经济稳定带来威胁。第二。跨境资本流动给新兴市场国家的经济带来的不利影响是由多种因素造成的，比如，全球金融市场不稳定、不确定，造成资金短期投机现象频发，增加新兴市场国家金融风险，同时新兴市场国家本身金融市场体系与监管机制较为薄弱，很难有效地调节与抵御外部资本冲击[1]。

三、优化和完善跨境资本流动的作用机制

（一）完善市场监管

优化和完善跨境资本流动的作用机制，是现今国际金融领域中亟待解决的一个重大问题。在目前全球化的大环境下，资本跨境流动是国际金融体系的一个重要内容，关系到国家经济稳定与金融安全。在此背景下，完善市场监管是确保跨境资本流动高效运转的基石之一。市场监管的完善既意味着要强化跨境资本流动监管，又要建立完善的法律制度与监管机制，从根本上规范资本流动、防范风险、保障市场秩序稳定健康发展。只有有了完善的市场监管，资本流动才会更畅通，更有秩序，才会为世界范围内的经济发展，金融等方面提供稳固的保证。无论在理论上还是在实践上，完善市场监管都需要政府，监管机构和市场主体等多方力量[2]。一是政府应建立一套完整的法律法规，对资本流动准入条件、运行规则、监管措施等进行界定，并向监管部门提供法律依据与操作指引。二是监管机构应强化职能，提高监管水平与效率，对市场变化与风险挑战做出及时回应，保障监管措施有效实施。最后是市场主体要自觉遵守法律法规、强化风险意识、树立合规经营的观念、共同维护市场秩序和稳定。完善市场监管过程中需注重信息披露，风险评估与监测报告，增强市场透明度与资本流动可预测性并减少市场风险与不确定性。除此之外，还应加强国际间的合作交流，以共同解决跨境资本流动所面临的挑战与难题，从而促进全球金融治理体系不断完善和良性发展。

（二）重视国际合作

重视国际合作是达到这一目的的一个关键环节。在当代世界经济相互依存度不断提高的大环境下，国家间经济联系越来越紧密，使跨境资本流动发挥着越来越重要的作用，但与此同时，也提出了新挑战与新机遇。在此形势下，只有通过加强国际合作来共同优化与完善跨境资本流动作用机制才能够更好促进全球经济良性发展。国际合作作为促进跨境资本流动不断优化和改善的重要工具发挥着无可替代的重要作用[3]。一是国际合作能够促进国家之间经济政策上的协调和衔接。全球化语境中，国家与国家之间的经济联系越来越密切，经济政策协调与一体化已经成为一种必然发展趋势。在国际合作下，国家之间能够加强政策协调以避免单边主义与保护主义趋势，从而为跨境资本流动创造一个更稳定、更可预见的发展环境。二是国际合作助力建设更公平、更包容的全球经济体系。目前，跨境资本流动常常面临着种种不确定性与风险，特别是在发展中国家与新兴市场国家中常常处于弱势。在国际合作下，各国可共同推进改革国际金融机构、强化金融监管与风险防范、构建更稳健、更宽容的全球金融体系、为跨境资本流动创造更公平环境等。

结束语

跨境资本流动如何影响新兴市场国家的经济稳定性是个复杂的多维课题，必须考虑各种因素并谋求均衡与和谐。新兴市场国家面对资本流动要提高警惕、善于回应、灵活地进行政策调整，以保证持续、稳定地发展经济。通过对资本流动作用机理及影响的研究，并不断完善有关政策及制度，可以更好地顺应全球化经济发展的趋势，从而达到长期经济繁荣稳定的目的。

参考文献

[1]乔戍娜.贸易开放对跨境资本流动影响的实证研究[J].佳木斯职业学院学报,2024,40(01):112-114.

[2]谭小芬,耿亚莹,苟琴.跨境资本流动、信贷配置风险与银行体系稳定[J].经济研究,2024,59(01):129-147.

[3]谢贤君,郁俊莉.跨境资本流动与商业银行系统性风险[J].当代经济科学,2024,46(01):1-15.