基于盈余管理视角下的商业伦理与会计职业道德研究——以*ST雅博为例

黄开开

云南省投资控股集团有限公司   云南昆明65000

摘要：近年来，盈余管理逐渐因为可以帮助企业向外界提供“好看”的指标而受到企业的欢迎。然而，财务报告的舞弊行为时有发生，上市公司操纵盈余信息的行为也屡禁不止。由于我国资本市场不够完善，很多企业借盈余管理之口，行违法造假之事。因此，本文希望从*ST 雅博盈余管理的角度，分析企业的舞弊行为以指出其涉及的商业伦理和会计职业道德问题，以警示类似的违规行为。

关键词：盈余管理  商业伦理  会计职业道德  *ST雅博

一、引言

盈余管理是指企业对其财务报表进行一系列调整的行为，而这调整行为的基础是企业会计准则。特别是对于ST类企业而言，通过一些会计手段和非会计手段的盈余管理是保住“上市壳”资源的重要途径。一些学者认为，盈余管理行为是将真实的会计信息藏起来，这样做会严重降低会计信息质量。而事实上我国允许实行的盈余管理是在遵循企业会计准则的条件下，所以，只要企业的盈余管理不踩到这条线，那这种行为在一定程度上是遵循会计职业道德要求的。

然而，在竞争日益激烈的市场背景下，很多企业为了保住自身的利益，全然忘记了企业作为经济主体应有的商业道德和管理层应该具备的会计职业道德，以盈余管理的借口打擦边球，完全无视企业的会计准则。因此，本文考虑到盈余管理行为在ST公司被频繁运用，筛选出两次被实行退市风险警示的*ST雅博。希望通过对其过度的盈余管理行为进行分析，以指出其在商业伦理和会计职业道德的缺失。旨在以*ST雅博的实际案例警示其他企业也相关会计人员，以助力企业商业伦理的重建和提升企业员工的会计职业道德。

二、案例分析

（一）案例背景

山东雅博科技股份有限公司（*ST 雅博）作为首家金属屋面围护系统邻域的企业登陆A股，该企业以金属屋面围护系统、智能金属屋面系统和分布式光伏发电系统为主，是一家全球化综合性建筑金融科技服务企业。

2009年12月18日，中联电器制造公司在深圳交易所上市。2015年，雅百特收购中联电器借壳上市，公司更名为“江苏雅百特科技股份有限公司”。2017年，因企业进行虚拟交易、虚构国外合同以及捏造政府文件等违法行为被证监会查处，股票名称变更为“*ST雅百特”。2019年12月复牌以后，公司股票简称变更为“ST百特”。次年5月，公司因在2018年度和2019年度连续两个会计年度的净利润都为负值，再次被实行退市风险警示，股票简称又变更为“*ST百特”。2020年5月29日，为使企业名称与发展战略更加匹配，企业将名称变更为“山东雅博科技股份有限公司”，简称“*ST雅博”。 

（二）盈余管理的动机

1.盈利压力

2015年5月，企业在进行重大资产重组的同时，签署了一份承诺在2015年到2017年三个年度的净利润分别达到25500万元、36100万元、47600万元的《业绩补偿协议》。如果雅百特在利润补偿期间内的净利润未达到承诺之数，那么瑞鸿投资、纳贤投资和智度德诚将以股份和现金方式对企业进行补偿。2015年到2017年净利润数额分别为7616.89万元，26212.93万元，29719.85万元，三年均未实现业绩承诺，且其实际的净利润与承诺数额相差较大。尤其是2015年，企业一开始声称已经实现业绩承诺，但在证监会的查处中2015年的实际净利润只是其承诺利润的29.87%，可见其2015年的盈利压力对于企业进行舞弊式盈余管理的催化。而证监会针对企业2015年业绩造假事件的行政处罚，也对公司业务也受到了不同程度的影响，管理层急需在短时间内实现盈利要求以实现承诺。综上，企业的盈余压力是促使其开始盈余管理的主要动因。

2.市场竞争与客户集中度

越来越多的大型钢结构公司通过加强资金和技术的投入，将产业链延伸至金属屋面围护系统领域，对原有市场形成冲击，市场竞争愈发激烈。此外，2012年到2016年*ST雅博的前五名客户销售收入占年度销售总额比例分别为27.48%、26.00%、56.70%、55.80%、46.52%。2014年企业的客户集中度开始大幅增长且保持在较高水平，较高的客户集中度对于企业而言也意味着较大的潜在风险。随着市场竞争的加剧，在高客户集中度下的主要客户流失将可能对*ST雅博的经营能力和盈利能力造成较大冲击。因此，出于向客户提供利好信息，管理层进行盈余管理的动机就会增强。                                                                                                                                                                                      

（三）盈余管理的目的

1.满足管理者和大股东的个人利益

2015年，公司与瑞鸿投资、纳贤投资和智度德诚签订《业绩补偿协议》以确保其借壳上市的工作顺利进行，即企业在上市三年内每年的业绩必须达到约定金额，否则瑞鸿投资、纳贤投资和智度德诚将通过股份和现金的方式对公司进行补偿。事实上，企业在2015年和2016年的实际利润都远低于承诺利润。对于*ST雅博来说，若想在最后一年承诺期实现约定业绩是一件难度很大的事情。2015年企业完成资产重组后，*ST雅博当时的控股股东变为瑞鸿投资，陆永成为公司的实际控制人。值得一提的是，瑞鸿投资是由陆永夫妇注册成立。因此，瑞鸿投资在面临高额的股票和现金赔偿风险下，陆永牵头的公司高层决定采用盈余管理等一系列手段来保护管理者和大股东的利益。

2.市场发送公司经营良好的信号

财务状况、经营情况和现金流量等相关指标是公司与外部投资者的桥梁，良好的指标在稳定人心的同时还可以吸引投资者。对于*ST雅博而言，企业通过进行盈余管理，使外界看到的运营情况比实际状况好，就可以在一定程度上保证企业的正常运营。一方面，较好的指标可以向投资者传递积极信号，证明企业的盈利能力以安抚股民和债权人的情绪，并吸引新的投资人进行投资。另一方面，在*ST雅博较高的客户集中度下，向客户传递良好的经营状况可以避免客户流失对公司的打击，还能在一定程度上确保公司的议价能力。

（四）盈余管理的方式

1.关联交易

2015年，*ST雅博称其全资子公司山东雅百特与巴基斯坦的首都工程建设公司签订了《木尔坦地铁公交工程建设工程施工合同》。公司为了使财务报表所披露的盈利水平上升，便以虚拟采购的方式“完成”了这笔交易。*ST雅博在海关出口了相应价值的建造材料送往巴基斯坦，制造出企业履行合同的假象，甚至为了使“事实”更加完美，先后伪造了工程进度单、现场施工照片，甚至巴基斯坦政要信函等相关资料。有了交易的“铁证”，公司再把钱先存入其管理的账户中，最后从第三方公司以大批小额的打回公司账户，制造出海外回款的假象。整个交易过程从表面上看都没有任何问题，经过证监会的仔细调查才发现山东雅百特所出口的货物被上海罗雄国际贸易有限公司原封不动的送回了中国，而整个项目所提供的“资料”也有诸多方面存在明显不同。*ST雅博还通过类似的手段实现了与安美国际交易的虚拟采购。

此外，*ST雅博还虚构了两起与关联方及其他第三方的国内虚假采购，整个过程只有资金流转。据统计，*ST雅博在2015年和2016年利用关联方交易进行虚构交易的利润高达25%左右。

2.虚拟确认收入

*ST雅博通过上述与关联方形成虚构交易的方式虚增了大量营业收入。在2015年虚构木尔坦地铁公交项目中，山东雅百特虚增营业收入20182.5万元，相应虚增当期营业利润14967.52万元，占当期披露总额的47.09%。同年，山东雅百特在其虚构的与安美国际的交易和国内建材贸易中，共虚增营业收入约28000万元，相应虚增当期营业利润8258.82万元。此外，在2016年雅百特也在国内的虚构建材贸易中，虚拟确认了10130.24万元。

在未调整前，*ST雅博在2015年的营业收入同比上一年增长了86.77%，其当年的净利润也在这一统计期间达到最高。但是仔细分析公司的业务发现，*ST雅博2015年的主营业务并没有太大波动，甚至企业这几年里都没有推出过任何人气新产品。此外，其所处的建筑行业并不是周期性产业，加上其2015年高达33%的毛利率远超行业的平均水平。这一系列的不寻常现象可以猜测企业存在虚拟确定收入和造假行为。之后证监会的调查证明了这一猜测，从调整后的指标也可以看出企业造假数额之大。

二、案例反映的会计职业道德问题

（一）缺失商业伦理精神和公司高层伦理道德

在本案例中，从出发点来看*ST雅博高层为了公司的正常运营和防止股权被稀释而使用盈余管理是可行的。但在实施的过程中，*ST雅博为了能够完成业绩承诺，利用关联方虚构交易并虚增收入来提高企业净利润的行为完全违背了我国允许盈余管理的初衷。陆永在兼任*ST雅博董事长和总经理两职的同时，还是瑞鸿投资的创始人，其为了追求自身利益最大化而无视道德的存在，同时其他高管和大股东对其不正当的盈余管理的默许也是商业伦理缺失的表现。商业伦理的缺失最终会让企业的信誉全失，从而影响市场和投资者对企业的信任，进而影响企业的正常发展。

（二）会计师事务所失职

在证监会的处罚书中，认定众华会计师事务所对*ST雅博2015年的财务报表审计和盈利专项审核等存在违法违规行为。虽其提出了申辩意见，但因未勤勉尽责仍未被采纳。虽然会计师事务所在该案例中并未实际参与违规行为，但其职责本就是对企业的运营情况进行审查。针对*ST雅博的实际造假情况，众华会计师事务所缺失给出了不确当的意见。因此，会计师事务所的会计职业道德并非只是不参与造假，保持应有的职业审慎和职业怀疑也是会计职业道德的重要内容。

三、结论与建议

盈余管理有利有弊，但并不是维持企业长久发展的最好选择。舞弊式的盈余管理更不可取，不旦会使企业陷入泥潭，还可能搭上自己的一生。*ST雅博虚构的交易虽然该帮助企业短暂的实现了第一年的业绩承诺，但最终还是功亏一篑。不仅受到证监会的处罚，还使企业列入失信名单中。

因此，对于企业而言，商业伦理和会计职业道德的建设是企业成功的基石。结合案例研究分析，本文从个人、企业和政府三个角度提出以下建议：

首先，从大股东和管理层的角度来说，作为企业的最大受益者就应该承担起相应的社会责任。作为这个社会的领军人物，就应该以更高的商业伦理意识和会计职业道德精神约束自己。作为会计相关人员应该保持职业怀疑的态度，认真履责。

其次，从企业的角度来说，完善的管理机制是企业发展的必须条件。一个合理的股权架构才能使企业的控制权和管理权分离，避免专政；一个完善的内部控制体系才能使企业的会计信息真实可靠。

最后，从政府的角度来看，应该根据市场的发展状况，及时修订法律法规。针对盈余管理行为进行更严厉的监管，对于违法的造假行为予以严厉的打击，起到法律的震慑作用。

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