地方政府投融资平台融资模式创新策略

迟媛

天津市宏亚工程咨询有限公司 天津 300200

摘要：在我国经济飞速发展的大背景下，地方政府在投资平台和地方政府资金上开展基础设施建设项目已司空见惯，传统的融资模式使得地方政府的投资和融资平台双面均面临着较大的财政压力，因此需要对其进行优化和调整。融资渠道的扩大有利于为我国各大城市中的基础设施的建设与改造提供必要的资金支持。

关键词：投融资平台；创新策略

1.地方政府投融资平台发展背景

地方政府财权分离促进了地方融资平台的形成，地方政府努力工作，需要提供公共服务和基础设施；它们应在促进国家发展、促进城市化和工业现代化、确保投资平台的快速发展和地方政府的融资方面发挥积极作用。投融资平台是在特殊背景下诞生的经济运行产物，它得到了相关政策的支持，对我国的城市建设及运行具有不可替代的作用，它的重要性不仅体现在经济上，在企业方面甚至在社会发展方向起到的作用都不可忽视，它的作用贯穿了过去和现在，还会影响未来，之后的重大基础设施建设、全面发展都与地方政府投融资平台有着密不可分的关系。投融资平台是特定背景下经济运行的产物，其作用不可忽视。在这一过程中，由于投融资平台的发展速度较快，因此导致了许多问题的出现，从而使得原有的融资模式无法适应当前的经济发展形式。

2.运行机理分析

2.1地方政府注入资本

地方政府向平台注资，可分为有形资本和无形资产两种方式。国家所有权和其他实物资本旨在提高国家所有权活动的运作效率，更好地发挥平台在国家所有权活动运作中的作用。其目的是使平台能够以符合市场融资标准的方式包装平台，也可能是当地政府没有立即兑现的文件，将市场上这些无形资本的增值预期转化为资本运营的项目资金。

2.2地方政府进行信用担保

地方政府所提供的的信用担保形式分为隐性担保和显性担保两种类型。其中隐性担保是指地方政府参与融资过程并对其行为进行领导。其责任在标准化协议中并不明确，但确实存在。显性担保是指地方政府以担保合同的形式在融资合同中规定了担保的范围和所可能承担的各项责任。其中担保函是指当平台存在贷款不良或预期收益大幅降低等较大风险时，由地方政府承担对应的赔偿责任；银政合作协议中并未对没有贷款的具体用途进行十分明确的规定，只是明确了贷款使用的主要方向和地方政府的担保责任，即金融机构与地方政府签订规划合同，通过签订合同获的方式来获得银行得信贷额度。

2.3信用担保

首先，投资和地方融资平台的贷款担保主要以平台资产做为抵押，期望收益能够偿还资金和利息，并控制平台公司的融资风险，因此市场化的特征更为明显。然而在平台的融资行为中，平台与政府两者均能够发挥其信用作用。地方政府通过与私营部门的合作，将未使用的私人资金投入到项目建设中，提高了资源效率。平台建设项目的完成不仅可以满足地方公众对公共物品的需求，同时也满足了地方官员对政治结果的搜寻，从而保证了平台企业的良好发展。

3.融资模式创新

3.1上市融资融资模式

地方政府控制的企业在上市时，必须准备相关材料，并与银行和股票交易等多方面进行充分的沟通，在证券交易所发行公开股，获得公共供应的公共资金，并将吸收的资金用于建设地方政府基础设施。政府还将为企业提供更多特殊优惠，以完成政府项目。这种融资模式的主要特点是：首先，资本收入是列入企业名单的主要收入；其次是开辟未来资本市场融资渠道，改善企业负债状况；最后是该模式有助于明确企业的主要活动，增加企业集中所需的活动范围，使企业的发展战略更加清晰，提高企业的稳定性和市场竞争力。

3.2专项融资资金融资模式

专项资金用于专项项目或大型建设项目，为开发建设企业提供资金支持。地方政府投融资平台申请国家专项资金，经批准后进行监管。该种模式其特点是：首先，可以保证公司不需要偿还资金，因此其资金成本相对较低。其次是该融资模式需要有专款专用，向相关政府部门履行完成必须的审核程序，确认后方可开展工作。

3.3整合资源融资模式

当前，政府还可以采用整合和重组等方式来对投融资平台的管理体系进行持续的优化，从而确保其能够充分有效发挥出其自身所具有的的融资功能。在此基础上，还应不断关注和研究当前市场中的实际需求，对于可用资源进行优化配置，以充分缓解二者所面临的巨大的财务压力，从而使得市场竞争力能够得到稳固的提升。

3.4增资扩股融资模式

该种模式是通过由政府控制或非政府控制的投融资平台来增加信贷能力，根据发展需要，通过资本扩张和资本整合，扩大资本力量和规模。资本扩张的主要方式是上市公司或当地投融资平台可以发布新的行动，直接吸引资本通过项目投资。根据资金来源的不同，可分为增资、扩股和私募。中国地方政府的投融资平台通过资本和资本的扩张开展融资活动。首先，他们可以根据实际根据实际情况对支付报酬的方式进行有针对性的选择。在没有具体限制的情况下，薪酬的支付方式也相对灵活，从而可以确保风险的降低。该模式的主要过程是根据企业的资本规模和股权结构确定企业的融资金额；本公司确定通过对外广告进行投资的机构，在期限内约定投资方式和投资金额，双方签订投资协议。最后根据双方所签署的协议对可能面临的风险和利润进行共同承担。

3.5杠杆收购融资模式

这种模式是企业通过债务融资来提高其杠杆率，但是该种方式企业所承担的债务不能超出其自身的所能承受的最大能力。企业通过这种方式来的获得相应收购权，在受方企业现金流控制的基础上，通过偿还债务的方式来实现对企业自身价值的不断增加，并充分利用杠杆原理来使得自身的财务效率得以提升。该种模式主要是在两个资本规模或企业规模相差不大的的公司之间进行。这种融资模式的主要特点是首先由银行提供，并通过可转换债券和特权股直接融资。公司的杠杆率可能反映公司资本和资本负债的比例，其中杠杆产生的杠杆率是公司为杠杆融资支付的相应利息。该模式的工作方式是从收购并与其签订合作协议，筹集必要的资金，然后开始股票的收购和分割。完成上述程序后，最终重组和名单应视为融资完成。

3.6加强监管

为了对平台公司内部的财务行为进行有效的监管，目前较为常用的方式是对其进行严格外部财务监督，从而能够有效降低融资风险。其次，不论是是平台公司所发行的债券，还是地方政府所提供的的政策性贷款，二者均应承担着完全的还款责任，但是这两种方式有权享受低利率甚至是零利率，同时还具有相对较长的还款周期。担保的隐性和显性责任定期从当地财政的收支情况定期向贷款人进行公开，并根据平台公司的相关政策提供担保。在发放商业银行贷款时，监管机构应首先根据融资平台的信用状况以及当地政府担保的融资平台的信用和财务状况确定贷款金额和贷款利息。监管部门应建立面向公众的信息和信息系统以及融资平台的传播，全面监控商业贷款，除银行贷款外，增加平台公司义务的适用范围，增加地方政府对债券融资的支持。

4结束语

综上所述，地方政府投融资平台建设必须坚持创新发展，从而更好的适应当前社会和市场的实际需求。同时不能对政府的作用产生以来，应坚持基本原则和规章制度,更加科学严谨的对待投融资活动。此外还可以设立用于中小企业发展的专项基金，并对私人贷款市场进行完善与改进，不断拓展融资渠道和方式，从而为地方投融资平台能够健康稳定的发展提供有力支持。

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