美国税改新政对金融业影响研究

魏莎莎 徐新歌

陕西国际商贸学院 西咸新区轨道交通投资建设有限公司

摘要:当前美国通过减税、放松金融监管、加强基础设施建设和再工业化四种政策手段来实现“美国第一”目标。通过分析四种政策手段给美国带来的利弊影响，我们认为中国要认清美国对华实施贸易贸易保护主义的实质，坚决维护中国利益;认识放松金融监管的弊端，有效落实适合我国金融发展的“穿透式监管”模式，避免为“美国第一”买单。

关键词:美国新政；税改新政；金融业

一、研究背景

( 一) 美国税制改革的背景

2008 年全球金融危机以后，美国税收制度面临调整和改革的压力日益剧增。从税率方面看，美国企业所得税税率从1986 年里根税改之后基本没有发生变化。1986 年里根税收改革将企业所得税率从50%下降到39%，此后一直稳定在这个水平上。与之对比的是，同期OECD 其他成员国的平均企业所得税税率始终呈现出下降趋势且幅度明显，由1986 年的47%左右下降到2016年的25% 左右。目前全球的企业所得税率仅为22. 9%。两者之间的巨大落差是导致美国资本大量外流、本国投资与就业不足的重要原因之一。

二.文献回顾

近年来,作为典型现代服务业的银行业,成为增长十分迅速的生产性服务业,随着金融行业的迅猛发展,国内外许多专家学者将目光投向了金融业税负问题, Rita.D.F.和B.Lockwood(2010)指出不应该对金融服务业征税增值税。金融业务错综复杂,其增值额的核定具有执行成本高和技术障碍大的问题,且这些问题在国际上尚未得出有效的解决方案。Cortez.B和VogelT（2011）认为开征金融交易税带来的流动性降低会更强地体现在流动性较强的金融产品中。

截至目前，我国并没有形成一个金融税制的完整体系，所以国内学者的研究重点多数在于对现状的分析及改革的建议上。（1）从经济方面的研究角度来看，刘勇（2020）分析了美国税改对世界经济的影响，提出了积极应对美国减税及其“美国优先”战略思想。（2）从美国税改新政的影响研究出发，范祚军，缪慧星（2019）首先在税收效率和公平的两大指导原则下，审视近期税改方案对美国所产生的影响，然后再对平衡预算的影响进行判断。

三、美国税收改革的国际溢出效应

早在2016 年， 世界各国已意识到扩张性的货币政策走到尽头，为重振经济必须运用积极财政政策。G20 杭州峰会号召“实施更为增长友好型的税收政策”， 拉开了全球实施积极财政政策的序幕。英国2016 年年底宣布下调企业所得税， 并将税率定在主要经济体中的最低水平。德国2017 年1 月承诺减税， 涉及工资收入税及企业税，每年为企业和经济发展减负150 亿欧元。美国税改法案正式通过之后， 将有可能在世界范围内产生溢出效应， 但由于各主要经济体受各自经济发展状况制约， 是否会形成全球性减税浪潮还有待观察。

四、美国税改新政对金融业影响

（一）美国税改新政对金融市场的影响

美国税改新政对股债市场的影响短期来看，税改可能会有利于美国的股市上涨。有助于提高市场深度当前,金融工具创新已成为社会发展的必然,与此同时也有效的丰富了与人们生活生产紧密相连的金融产品种类,也促使了金融制度金融机构的完善与发展。从衍生产品的技术上面进行分析而言,其也算得上是多种多样,各种基础金融工具相互衍生、相互嫁接,从而形成了多种类型的金融产品。

（二）放松金融业监管带来的影响

金融业作为推动实体经济发展的“加速器”，对实体经济的发展或衰落起到成倍的加速作用。美国推出的放松金融监管政策使消费者能获取更多的资金用于消费，使企业更容易获得资金用于生产经营，从而进一步带动美国经济增长。然而金融行业逐利性的本性，势必给美国经济带来难以预料的风险。实际上，在金融市场上，具有极高经济头脑的金融消费者毕竟占少数，多数的仍是非专业的普通民众。削弱金融消费者保护局的相关权利，无疑使美国广大金融消费者陷入极大的风险之中，更容易助长金融业内的暗箱操作，加大金融业内部极大的潜在风险。

（三）改变金融业机构带来的影响

美国税改新政对于金融机构所造成的正面影响有以下几个方面:（1）有效地提高了金融机构的竞争发展力，随着近年来金融组织创新模式的广泛深入,其存在促使金融机构体系逐步形成了新概念、新方法,这就造成社会发展中逐步呈现出多元化管理与金融机构并存的一种新局面,也对金融业改革创新提出了新的认识和要求。（2）促进了金融业发展力度金融业实现创新，对于促进企业业务拓展和企业工作力度的深入十分有效,同时也提高了行业内就业人数和相关的工作人员素质得到了提升,也促进了目前金融行业的发展速度,就目前现有的金融机构发展情况而言,在工作中提高其工作效率和资本扩展的机械化水平十分重要。这也就是目前金融产业中对相关工作模式和措施全面分析,从而使国民经济呈现出高速发展态势。（3）增强了金融机构经营风险的抵挡能力金融业改革创新对于金融机构的影响主要是通过金融机构风险能力转移功能和金融工具的应用方面体现的。

（四）美国税改新政影响金融业的经营模式

金融业分业经营模式通常是指法律规定将商业银行业务与证券业务相分离,或是商业银行与证券业务及其它具有投资性质的金融业务相分离的经营体制。对于金融业分业经营模式的概念可从广义和狭义两方面进行理解,从狭义而言,金融业分业经营模式是指对银行、证券、保险、信托等金融业实行机构分别单独设立,业务实行严格的分离,金融各业仅局限在本业范围内进行经营,严禁通过相互交叉方式进入对方业务领域。从广义而言,金融业分业经营模式是指商业银行业务与部分非商业银行业务的分离,如美国的银行业与证券业、保险业、工商业分离,但一直可以经营信托业；金融业综合经营模式通常是指商业银行业务、证券业务、其它投资性金融业务在不同程度和不同范围上相融合,可以进行跨业经营的金融制度。金融业综合经营制度包括银证合作的模式、银保合作模式和金融控股公司模式。

五、针对美国税改新政相应的对策及建议

（一）推进税收制度改革、修正现有税制的弊端

首先，需要出台新的结构性减税方案。包括调低制造业增值税率，调低中小企业所得税，降低小规模纳税人税收起征点，从而进一步发展实体经济和促进就业创业。其次，必须采取有力措施降低企业的非税收负担。最后，通过深化社保体系改革，进一步促进企业上交的“五险一金”降低到合理的水平。

（二）加强资本管制、避免货币政策过于紧缩由于我国的资本管制较强，外部因素变化对汇率走势和国内金融市场的影响比较可控。我国货币政策的相应调整也有益于国内制抑制通货膨胀和房地产价格过快上涨，控制金融风险。但是，美国税改将给我国带来明显的资本外流的压力，我国房地产泡沫也将面临被动萎缩的风险。因此，货币政策不宜过于紧缩，以防止主动刺破泡沫。

（三）出台更多促进就业和鼓励创业的政策随着互联网的普及和运输成本的降低，使得大部分产业能够在世界任何地方进行生产，生产要素的流动性使得企业在对外投资的过程中更少考虑资源的限制。要综合评价其对就业岗位、就业环境、失业风险等带来的影响，推进创业带动就业，不断完善支持就业创业的各项政策。只有如此，才能让经济增长从抽象的“数字”转化为每个国民实实在在的生活改善，实现国强民富的奋斗目标。

参考文献

[1] Hofifinan,Lorey.A,S.N.Poddar and Johh Whalley. Taxation of Banking Services Under a Consumption Type, Destination Basis VAT [J]Nation ax Joumal.Vol 40 no 4(December,1999).547-554.

[2] Harry Grubert and James Mackie. Must Financial Services be Taxed Under a Consumption Tax [J] .National Tax Journal. Vol. 53 no. 1 (March 2000).23-40.

[6]刘勇，美国优先_特朗普税改政策对世界经济的影响[J]，红旗文稿，2018（1）：31-32

[7]付争，特朗普税改对中国经济的影响——基于与里根税改的比较与借鉴[J]

2018（137）：13-17