企业财务风险的防范

蒙海莹解家杰

蒙海莹解家杰(中国船舶重工集团公司750试验场650051)

［摘要］由于国家经济环境和企业自身经营环境以及主要客户订货周期等无法准确控制等因素的共同作用，使企业存在一定周期、一定经营项目范围内所获取的收益与预期目标发生偏离而使企业蒙受经济损失的可能性。企业财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节,企业财务管理者应进行经常性的财务分析，建立企业财务风险辨识系统和有效的风险处理机制,完善风险管理机构，系统防范企业财务风险。

［关键词］财务风险防范风险预警机制资金结构

0前言

财务风险是企业整体财务运行状况的风险。广义的财务风险是指企业的财务系统中客观存在的由于各种难以或无法预料和控制的因素作用，使企业实现的财务收益和预期财务收益发生背离，因而蒙受损失的机会。而狭义财务风险是由企业负债引起的，具体的说是指企业因借入资金而增加的丧失偿债能力的可能导致企业利润（股东收益）的大幅下降。

2007年以来随着国内外经济环境的动荡，主要生产原料价格居高不下，国内货币政策趋紧给大多数企业的生存和发展都带来了前所未有的挑战。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的外部环境，必然会给企业发展带来困难。从现代经济学角度看,现代企业的财务风险是企业经营风险的集中体现。既然企业财务风险客观存在于企业各项财务活动过程中，管理不完善和预测不准确会对企业生产经营产生重大影响，那么对企业财务风险的现状、成因及其防范措施进行探讨，以期降低风险就显得具有举足轻重的现时意义。

1财务风险的辨识

财务风险的辨识是针对财务风险管理内容在风险信号刚出现之际，就予以准确辨识，以准确把握各种财务风险信号及其产生的直接和间接影响。企业财务风险识别的主要方法有：环境观察法和财务报表分析法。环境观察法即通过直接观察与企业生产经营密切相关的国内外环境和主要客户战略目标的各种变化，了解和掌握集团面临的各种财务风险；财务报表法，即运用现代财务管理知识系统分析资产负债表、损益表和现金流量表报表等相关的会计资料，确定企业在不同风险背景下的潜在损失，对主要指标的运行值和指标值进行对比分析，确定风险发生的概率和企业可以承受的风险程度，以便为风险的防范提供有效的证据并做出正确及时的决策。

2财务风险的种类和成因

不同行业的企业财务风险的类型不尽相同，需要面对的风险主要有以下几种：

2.1资产结构不合理风险

资产结构不合理风险主要体现在所有者权益和负债比例不合理，在宏观经济环境好或财务费用低的周期，企业可以通过负债的增加利用杠杆效应在利润率不变的情况下大幅提升利润及所有者权益。反之在宏观经济环境不好或财务费用高的周期同样的杠杆效应可以放大企业的亏损。

另外一个不合理的方面是企业长短期负债配置比例不合理，长期债务少而短期债务多造成衡量企业短期偿还能力的流动比率和速动比率严重偏低，使得企业在经营销售发生周期性下滑的情况下很快因短期负债的偿还问题而陷入困境。

2.2经营现金流风险

经营现金流是企业资产运作和生产经营方面一种重要的指标，由于企业生产经营的对象是现金及其流动性，就短期而言，企业的生产经营能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。其风险主要体现在库存、到期负债、预付账款和应收帐款增加（特别是超过三年的应收账款）。表面上企业的资产总量在增加，但其中一大部分是处在具有潜在风险的资产形态，加大了经营风险。过度追求销售业绩大量采用赊销方式销售产品，大量应收帐款造成企业优质资产长期被债务人无偿占有。此外在预付账款和应收帐款方面因为没有建立完善的客户资信评价制度，没有及时跟踪客户的经营现状及付款情况、对客户的信用等级适时调整、针对不同客户采取不同的货款支付和回收方式，导致企业正常经营现金流出现断裂。

2.3融资风险

企业融资的原因主要有内部资金需求融资和客户需求融资。内部资金需求融资需要避免单一融资渠道出现问题时影响资金供应，如单纯依赖银行贷款在国家银根收缩的背景下企业很容易在短期内失去生产资金来源，或融资新建项目的收益无法按原定要求履约以满足资金供应者预期结果的风险。目前国内可以利用的金融工具逐渐增多，企业内部资金的融资渠道越来越宽，但需要注意的是在融资渠道较多的情况下应慎重进行新项目的风险评估，避免因过度扩张引起资金链的断裂。新型客户融资模式其实是客户融资风险的转移，为增加销售业绩企业往往忽视或在主观上淡化客户融资风险，特别是没有完善的客户资信评价制度的情况下。

2.4投资风险

投资风险在于决策阶段缺乏周密的分析和研究，加之决策所依据的经济信息不全面、不对称以及决策者能力等原因，导致投资决策失误。项目无法产生预期收益，从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的不确定性。如出现投资项目不能按期投产，无法取得收益；或投产的项目周期过长或虽投产但不能盈利，反而出现亏损，导致企业整体盈利能力和偿债能力下降；或虽没有出现亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行同期存款利率；或利润率虽高于银行存款利息率，但低于企业目前的资金利润率水平，从而降低企业净资产收益率。或将企业经营活动的现金投入到风险和预期收益较高的资本市场及信贷产业，因为市场整体的风险到期无法收回资金影响短期现金流，使企业正常运转出现问题。

前几年很多企业提出的集团多元化发展以规避行业风险的思路需要慎重。纵观世界成功的企业几乎都是在自身产业链范围内形成了技术垄断，而盲目涉足非相关产业恰恰是许多中小企业消亡的根本原因。世界上不存在落后的行业，只存在落后的企业，因此任何一个企业都应该积极地培养自己的核心竞争力以打造完整的产业链，也只有这样才能真正规避行业风险，甚至可以在逆境中求得与同行相比超额的利润。2.5资本营运和财务管理风险

企业内部财务关系混乱也是企业产生财务风险的重要原因，具体表现为缺乏完善的财务预算、审批和内控制度。企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率降低或间接流失，严重影响企业资金的安全性和完整性。

在企业资本营运的过程中往往为母公司、子公司和相关客户进行相关债务和抵押活动进行担保和再担保，这是企业财务风险形成的一个重要因素，近年来看似风险较小的担保和质押是很多自身生产经营较好的公司濒临破产的关键原因。

随着经济的发展,会计制度更新的频率在不断的加快,特别上市公司和国有大型企业集团对企业财务核算的监管越来越重视，相关的审计也日趋严格。而财务人员受自身素质和培训条件的限制,在掌握新政策和提高核算水平等方面落后于会计制度更新的步伐。财务人员在运用新的会计政策、采用新的会计处理方法上往往容易出现偏差,从而引起企业整体财务核算质量的下降,因核算错误造成的违规处罚的事件屡有发生。3防范财务风险的措施增强风险意识，强化风险管理，建立并健全企业财务风险辨识和预警系统防范财务风险首先要练好“内功”，即优化资产结构。资产构成不合理的企业首先要尽可能拓宽融资渠道，并将中短期负债逐渐转化为长期债务、将长期债务转换为股权投资，调整各种负债偿还与利润分配在时间上的冲突。这样可以避免过度负债经营，更好的利用杠杆效应为企业增加财富，减轻短期支付压力以避免现金流出现问题。

财务风险的来源虽然多来自于宏观经济环境，但这并不表示代表企业在面对外在环境变化就无能为力。为增强风险意识，企业应对不断变化的财务管理宏观环境和国家产业政策进行认真分析研究，把握其变化趋势及客观规律，建立长期有效的财务风险辨识和预警系统并制定相应的风险策略，及时发现风险，加强筹资、投资和利润分配等方面的风险管理，帮助企业适时调整财务管理政策和管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，降低外围经济环境变化给企业带来的财务风险。

预警系统的建立可以从两个方面进行考虑：一是以中短期现金流为主要预警指标，建立客户信用评价系统，真实评估企业债权回收的可行性。并建立针对会计报表财务状况的短期预警机制，以保证企业生产经营活动的正常运转；二是以企业长远发展、未来偿债能力和股东权益为主要指标的长期预警机制。

3.1以市场需求为目标，以强化执行力为手段完善财务管理制度

认真分析财务管理的各种市场环境和客户需求，将需求具体落实到企业财务管理制度的每一个环节，真正做到以市场和客户需求作为企业财务管理的源动力。制定合理的资金使用计划，确保企业正常运转对资金的需要，保持良好的现金流状况。

财务预算和成本管理是财务管理重要的组成部分，在进行财务预算时，首先要根据公司的业务状况来安排企业资金的使用，并在风险与收益之间作出选择，同时结合企业实际情况来安排公司的财务结构。企业若最近没有到期的负债，盈利状况、现金流动状况较好，资金使用成本较低的背景下可以适当提高负债比率，拓展产业链上收益前景较好的项目，这样在降低企业财务成本的同时提高净资产收益率；反之如果企业近期的负债即将到期的较多，则要特别注意现金流动的情况，在进行现金预算时，减少一些可以延迟的支出，加强应收账款的回收，推迟大的固定资产开支，必要时还要考虑非优质资产的处置。

成本预算是企业正常生产经营的保障，也是对财务风险的预估。成本控制则是生产成本的约束机制，其控制的有效性是财务风险预估准确性的保障，同时也是保证生产利润得以实现的手段。

制定和遵守制度是现代企业的生存之本，但所有的制度都是由具体的人来遵守和监督执行的。重视人的发展与管理是现代管理的发展趋势。人是企业生产过程的执行者，企业的每一项财务活动均由人来制定、运行和监督，其成效的体现也主要取决于人的知识水平以及努力程度。企业的财务管理工作应围绕培养人才进行，树立“以人为本”的思想，理解人、尊重人，把对人的激励和培养放在首位，充分挖掘并发挥人的潜能，建立责、权、利相结合的财务运行机制，强化对人的激励和约束，才能充分调动人的创造性、积极性和主动性，培养出色的制度执行力。

设计合理并运行有效的内控制度是企业财务管理制度能够正常运行的监督者，因此完善的内控制度也是规避财务风险的屏障。内控制度要做到在核算上有会计监督,在管理上有预算监督,在职能上有内部审计,形成比较完善的企业财务内控体系,增强防范和控制财务风险的能力。

3.2以稳健为前提，利用科学的投资评估体系进行谨慎决策

在进行投资风险决策时，其重要原则是既要敢于进行风险投资以获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。在决策中要追求收益性、风险性、稳健性的最佳组合，或在收益和风险中间体现稳健性原则的平衡器作用。

企业需要正确地进行新建项目、证券投资、对外投资决策，防止发生投资亏损、现金流量超预期、资产减值和资金沉淀的情况。在投资前进行科学的论证，合理的进行投资组合回避风险，控制风险，分散风险策略和适度的接受风险。企业必须按照科学投资评估体系进行决策，把决策机制科学化、制度化、市场化，使决策有统一的语言、符号和规格，从而限制决策的主观随意性，保证决策的科学性。以科学的方法和程序做出的决策.产生失误的可能性大大降低，从而可以避免因投资决策失误而带来的财务风险。

4结束语

国有大型企业集团因为历史上长期具备部分政府的职能作用，造成财务风险意识薄弱，风险管理体系不健全。近年来很多大型集团公司的经营管理在国资委的倡导下逐渐由以往资产经营为主转变为以资本经营为主,进入了以财务为导向的新型企业管理阶段，相应的对企业财务风险管理要求也随之提高。因此应对财务状况实行全过程监控，从而及时发现财务危机信号；对资产进行分类管理，加强对不良资产的管理和处理力度，进一步提高资产质量；尽快完善财务预警机制，加快建立预算、投资、担保、贷款和合同管理的内控机制，强化合同管理，严格控制对外担保；加强财务风险的研究和管理，认真分析、及时防范并化解以适应市场化竞争环境。

参考文献：

［1］吕运福.企业集团财务公司的运作机理及发展探索，经济师2003年第6期.

［2］孟凡利.内部会计控制与全面预算管理，北京：经济科学出版社，2000.

［3］王小惠.企业财务风险的成因及其防范，经济师，2006.3.

［4］顾晓安.企业财务预警系统的构建，财经论丛2000.7.101010.