简介:本文通过对1996年7月2日至2005年11月4日各种不同期限的银行间逐笔拆借交易的交易利率以及成交金额进行统计描述分析,从交易次数、市场份额、交易者类型、交易的地区分布、日均拆借利率以及日均隔夜拆借利差的时间序列走势等角度,归纳出中国银行间同业拆借市场的基本交易特点。在此基础上,我们构造相应的AR(P)-EGARCH模型,从流动性、交易量以及结构性变化的角度系统探讨各种不同期限的利率品种的日均隔夜拆借利差的影响因素。文章的基本结论是:流动性因素、交易量对各种不同期限利率品种的日均隔夜利差序列有显著的影响,利差序列以1999年7月为界,之前和之后存在一个结构性的变化,并且利差序列的波动存在正的杠杆效应,日均隔夜利率的一阶差分对其他期限的利差序列的波动存在一个正向的影响。
简介:一是突出广度:海港区审计局认真落实省厅提出的“深化财税审计,促进增收节支,提高资金使用效益,完善财税管理体制”的指导思想,在“核实收支,摸清家底”的基础上,围绕规范财政收支行为,强化预算约束机制,巩固宏观调控成果,积极探索预算管理体制改革中审计财政预算执行情况的新思路,抓住财政总预算执行情况这个源头,从账户入手开展以部门预算执行审计为基础,以财政、财务收支的真实、合法性为切入点,围绕区委、人大、政府领导关注的问题,以真实性贯穿审计过程始终,把握整体性、分析结构性、侧重宏观性,审计广度明显。全局几乎人人参加一线审计,历时1个多月,审计金额44亿多元。二是把