简介:生命周期储蓄是对亚洲近来出现的储蓄上升与经济增长现象的一种可能的解释。根据1952-1992年间对16个亚洲国家和地区的观察,一个国家人口的年龄构成与储蓄率之间的关系在我们重新估计的结果中,还不到Higgins和Williamson(1997)所报告的规模的四分之一,而他们假定滞后储蓄是外生的。但是,一般经济学常识和具体检验结果都表明,滞后储蓄很可能是内生的。尽管使用多种方法来进行估计,仍然没有发现当期储蓄与年龄构成之间存在重大的依赖关系。把一群人一生的储蓄看作是他们养育孩子的替代物,并且把导致年龄构成变化的生育下降的原因放进模型中,由此就可以对亚洲人口过渡和储蓄的一般趋势作出合理解释。
简介:今年七月,“亚洲货币风暴”袭击东南亚,国际投机率先进军泰国,使泰铢大幅度下挫,其连锁反应令印尼盾、菲律宾比索,以至新加坡元等相继受狙击而大幅贬值,滑落一至两成。金融动荡造成这些国家的物价普遍上涨,利率偏高,流动资金紧张,企业经营困难,从而直接影响其经济发展的速度。在狙击东南亚货币成功后,国际投机浪潮曾数次试图袭击本港,然而,港元显示出“面对狂潮,应付自若“的本色。虽然受大投机环境的影响,港元汇率也受到短期的波及,港股短期出现较大跃幅,但港元兑美元汇率一直保持在7.74至7.75的水平(7.8港元兑1美元的联系汇率仍属安全水平)。这时期,港元只表现出较为疲软的水一平,但相对于东南亚各国来说,港元
简介:汇率制度选择在国际金融学和发展经济学领域都是一个重要课题。已有的理论文献和实证研究文献试图通过研究汇率制度选择对各种宏观经济变量和金融变量的影响来确定一种最优汇率制度,但这两组文献都未能提出令人信服的答案。本文运用雷因哈特和罗格夫(2004)提出的新的汇率制度分类方法,研究汇率制度选择与亚洲新兴发展中经济体和欧洲发展国家经济增长率之间的关系。我们发现了两个有趣的经济规律:第一,对发达的欧洲国家而言,更具弹性的汇率制度带来较高的经济增长率,而经济增长率的差异并非取决于汇率制度选择;第二,对于亚洲新兴经济体而言,更具弹性的汇率制度却会带来较低的经济增长率,并且会导致经济增长出现更大的波动性。我们的发现证实了最优汇率制度选择取决于经济发展水平这一结论。
简介:中国社会主义市场经济的深入.使泡沫的投资失误“水落石出”。最近中国新闻界频频公开披露:投资80亿元的广州乙烯工程.试产3个月后.至今停产8个多月.每年还贷款利息7.2亿元每年设备维修费8400万元。据知.广州乙烯是典型长官意志、“批条”经济的经典.由于项目产量只有11.5万吨.无法形成市场规模.在中国市场经济空前整合之下.也只有“投资失误”……河南两家投资额相加突破150亿的企业.两厂至今已亏损超过50亿元.利用世界银听贷款设计年产维5素C5000吨的中原制药厂及车产能力为50万吨的中州铝厂.也再劫难逃”投资失误”的惨剧。市A经济.是公正、公平、不怕见阳光的,谁违背市场经济规律.谁与市场经济规
简介:亚投行的贷款领域锁定于基础设施,每笔业务都有具体的承载项目,存在单笔业务贷款额度大、贷款项目数目少、贷款回收期限长、风险大等特点。因此,亚投行建立项目导向型风险管理办法具有可行性和必要性。借鉴国开行贷款风险管理办法,构建亚投行项目导向型全过程风险管理体系,以及与之配套的风险管理指标体系。