简介:宏观经济调控政策如何影响企业的投融资行为,已经成为公司金融的一个新的研究领域,对这一问题加以研究不仅有助于深化对政府行为的认识,也有助于拓展对企业投融资行为的认识。本文基于企业契约理论,通过引入内外部管理要素概念,从理论上分析了货币政策对不同企业融资约束影响的差异,在此基础上,借助“哈耶克三角”,进一步从理论上分析了货币政策对企业投资效率的影响。基于人的行动概念,本文构建了与以往相关研究存在明显差异的实证模型,并选择2003-2012年312家中国民营上市公司为研究样本对理论分析所提出的假设进行了检验。本文研究表明,由于企业间的管理能力存在差异,在政府对信贷资金配置施加微观干预情况下,宽松的货币政策会降低外部管理能力相对较强企业的融资约束,并加重内部管理能力相对较强企业的融资约束;由于宽松的货币政策极易扭曲利率信号,引导企业将资源从短期项目错误地转移至长期项目,因此,在宽松的货币政策下,外部管理能力相对较强的民营企业就会因为其易于优先获得更多信贷资金以扩张投资而导致其投资效率下降。本文认为,政府应致力于强化金融领域的事后产权保护,减少对信贷资金配置的微观干预,进一步提高金融领域的市场化程度。此外,政府应谨慎使用货币政策来调控宏观经济。
简介:摘 要:近期,越来越多国家宣布疫情结束,恢复正常出入境进出口贸易,我国疫情虽然有反复,但也得到了有效控制,全国上下生产生活和学习都进入了正常化的轨道,并做好了新冠疫情常态化防控工作,这标志着我国已进入“后疫情时代”。但即使这样,由于疫情所造成的经济发展滞后,却需每个人的不断努力,用“小球撞大球”的态势去缓和并且恢复正常的发展节奏与模式。一场灾难即是一场新希望的到来。在这种背景下,更显示了大国力量,更展现了人类应对突发“大考”的智慧与韧性。“千磨万击还坚劲,任尔东西南北风”。像雨后春笋般,疫情中诞生的创新萌芽数不胜数,不仅传承了之前的成功发展经验,也进一步更新和完善了国家治理体系存在的不足。危机与机遇往往是并存的,可以说,疫情带给了损失,同时也带来了不同角度的看法与希望。
简介:拉萨市民俗生态旅游资源丰富,近年来,不断开发推出的民俗生态旅游项目倍受游客喜爱,为西藏旅游经济发展做出了巨大的贡献。从民俗生态旅游的视角出发,以拉萨市民俗生态旅游现状为研究对象,运用文献分析与实地考察相结合的方法,对其社会效益、产品竞争力、营销策略、宣传方式等方面进行了初步研究,并对开发过程中存在问题做出简要分析且提出相应对策。
简介:本文手工收集了2004至2010年中国民营上市公司的独立董事与CEO的政治联系的数据,研究了政治联系的独立董事对公司涉入高壁垒行业的影响。本文的研究结果表明:(1)政治联系的独立董事显著提高了民营上市公司涉入高壁垒行业的概率,并显著提高了民营上市公司涉入高壁垒行业的程度一高壁垒行业收入的比重。(2)与政治联系的CEO相比,政治联系的独立董事对民营上市公司涉入高壁垒行业的影响无论从统计意义上还是经济意义上均显著更高。(3)独立董事的政治联系的强度越高,对民营上市公司涉入高壁垒行业的影响越大。(4)独立董事拥有的中央与地方层级的政治联系对民营上市公司涉入高壁垒行业具有显著为正的影响。(5)就对民营上市公司涉入高壁垒行业而言,无论是政治联系的强度与政治联系的层级,政治联系的独立董事的影响均大于政治联系的CEO的影响。本文的研究,拓宽了政治联系研究的范畴。
简介:中国国民党与中国共产党在大陆经过四年激烈较量后,中国国民党在军事、政治等方面都是一败涂地,人心散尽,不得不败退台湾岛。中国共产党占据中国大陆,建立了新的人民政权。为巩固新生的人民政权,中国共产党采取了一系列措施来保卫来之不易的全国政权,其中很重要的一项措施就是开展全党的整党运动;而中国国民党在败退台湾岛后,病定思痛,也采取了一系列措施来巩固其最后的落脚之地,其中就包括1950年蒋介石在台湾开始的改造国民党运动。时至今日,对比分析国共两党在20世纪50年双方各自开展的建设党的运动,反思其中的经验教训,对于中国政党建设无疑是有所帮助的。