简介:学界对货币政策是否应该盯住房地产价格一直存在争论,以房地产市场为载体的货币政策区域效应为分析该问题提供了新的视角。应用PVAR模型对货币政策与房地产价格以及货币政策最终目标之间的关系进行实证分析,结果表明货币政策能够影响房地产价格波动且存在区域异质性,但在政策工具向最终目标的传递过程中不是所有区域的房地产市场都能有效地发挥载体功能。针对区域房地产价格泡沫而执行的McCallum扩展规则将影响其他区域基础货币的正常供给。而执行Taylor扩展规则会加剧房地产市场非有效载体区域的通货紧缩,同时也会给其他区域经济基本面带来负面效应。采取盯住房地产价格的货币政策规则会导致货币政策总体上过松或过紧,并造成不希望的经济增长和通胀波动。因此,房地产价格不应该被纳入到货币政策规则中。
简介:摘要:随着我国建筑行业的全面发展,房地产建筑行业迎来了全新的时期,对于建筑工程的项目管理工作提出了较高的标准,在具体的工程建设过程中,要采取专业的管理措施,通过精细化的管理方法,确保整个工程能够全面顺利的开展,同时也可以提高对工程安全质量的控制,在保证工程施工成本的同时,提高工程的整体管理效果
简介:本刊今年2期(总第13期)刊登了房地产经纪从业人员的来信《我们的困惑》和《经纪人管理工作的有关法规和文件(摘录)》之后,在经纪业界,特别是房地产经纪行业中,引起强烈的反响,不少房地产经纪从业人员和读者来信来电发表感想,提出建议。表明了广大房地产经纪从业人员对此问题的深切关注。本期刊登的江苏省经纪人协会副会长兼秘书长曹新鹏的文章就房地产经纪人的监管、资格培训和注册登记等问题较全面深入地进行了探讨,为解决房地产从业人员的困惑,发表了自己的见解。我们欢迎各有关管理部门、专家学者、经纪从业人员和广大读者积极参与这一讨论,发表意见和建议。
简介:抵押约束机制对于房地产乃至宏观经济均具有显著影响。构建包含房地产与商业银行的NK-DSGE模型,考察一期抵押约束(IAC)机制与多期抵押约束(GKS)机制下的房地产市场调控政策效果。结果表明:无论是出于稳定实际房价还是出于经济增长的考虑,限购等引起负向房地产偏好冲击的政策、紧缩性货币政策以及增加公积金贷款数量的短期LTV政策,在GKS机制下均具有比IAC机制下更好的效果;基于脉冲响应比较研究发现,在IAC机制下调整首付比例具有更明显的政策效果;无论在IAC机制下还是在GKS机制下,房地产市场均是货币政策应当盯住的目标,监管当局应推行具有反周期性特征的宏观审慎政策工具,以实现房地产市场和物价的稳定。
简介:宏观经济波动会改变商业银行的风险承担水平,而房地产价格的变化将使二者之间的关系发生改变。本文立足于宏观审慎监管的思想,结合我国40家商业银行2005~2015年的年度非平衡面板数据,通过系统广义矩估计方法研究了房地产价格与宏观经济波动下的银行风险承担问题,从行为视角综合研判商业银行风险承担行为是“主观偏好”还是“被动选择”,并进一步考察了系统重要性差异对银行风险承担的异质作用。实证结果显示:(1)上行的经济周期会使银行主动风险承担和被动风险承担同时增加,而上涨的房地产价格会降低银行主动风险承担,相反则会导致银行被动风险承担的增加;(2)在房地产价格和宏观经济波动的冲击下,系统重要性差异的确会对商业银行风险承担行为产生异质作用;(3)房地产价格的上涨会扩大宏观经济波动对银行主动风险承担和被动风险承担的影响。