简介:本文以2012年末的"白酒塑化剂事件"为背景,首次实证检验了中国A股资本市场对生产和销售问题食品企业的惩戒效应,并进一步检验了市场反应的有效性。实证发现:第一,塑化剂事件期间白酒上市公司股票市场具有显著为负的市场反应,并对生产工艺相似的黄酒上市公司股票表现出了显著的"传染效应",而对其它酒类上市公司股票影响不明显。第二,不同档次的白酒上市公司股票受该事件冲击的市场反应存在显著差异,进一步地,每一家白酒上市公司股票对该事件的市场反应也存在显著差异。以上证据表明,我国资本市场不仅对问题企业发挥了惩戒效应,而且其定价机制也是基本有效的。本文的研究不仅丰富了已有的市场反应研究文献,还有助于加深对我国投资者行为和市场定价机制的认识。
简介:对湖北省某地关于新农保制度运行现状的调查数据表明:农村居民对"新农保"捆绑制度的看法是不一样的。文章在描述分析和交互分析的基础上,利用orderedprobit模型,做出回归分析,探究可能影响其对新农保捆绑制度看法的因素,在此基础上提出推动新农保制度可持续发展的对策和建议。