简介:一、企业行为效应与分析的假设前提l、企业行为效应的一般分析假定企业是追求利润极大化的,并且面临固定的要素价格,即固定的工资率w和利率r,以及面临不变的产出价格民若企业的生产函数为F(K,L),则企业利润函数(记为、)为:r=P·F(K,I,)W·I。r·K按照企业利润极大化要求和极值存在的生、要条件,有:rp·aF/aK=rIP·PF/F[。=W这是对企业行为效应的一般分析。比如对于固定的产量,提高f对W的比价,便会使企业采用一种资本密集程度更低的技术。而税收对企业行为的影响,也是通过对某一生产要素、产出品或企业利润征税,从而改变r和w的比价来实现的。在企业利润税(所得税)与企业行为效应的关系
简介:公司治理和信息披露问题不仅在中国内地普遍存在,在中国香港和其他亚洲国家同样存在。在一个经济实体中,公司治理是透明度(指自愿披露加法定披露)的主要指标。为提高透明度。1993年香港股票交易所和香港会计师协会提出了新的公司治理要求,即在董事会中设立审计委员会和董事会中家族成员不得超过一半。新的董事会治理要求在理论上需要更多的证据支持,于是香港的两位学者对公司治理的四大主要因素与香港上市公司自愿披露信息的程度之间的关系进行了实证研究。研究结果表明审计委员会的存在与自愿披露的程度之间有重要和积极的关系。同时董事会中家族成员所占百分比与自愿披露信息的程度之间是负相关关系。这项研究给两个新的治理要求提供了可资借鉴的证据。新要求适应了中国香港特别行政区,它是否适合中国内地的实际情况还应具体问题具体分析。审计人员应结合审计工作的实际.正确看待这些问题,不能全盘照搬。
简介:利率作为经济和金融领域的一个核心变量,影响着各种固定收益证券及其他衍生产品的定价,一直以来都是金融学研究的重点。其中最重要的是对利率期限结构的研究。我们选取了在我国被视为基准利率备选项之一的银行间同业拆借市场利率作为研究对象,运用主成分分析法证明“水平”、“斜度”、“曲度”三个因子分别能够解释我国同业拆借市场利率期限结构特征的95.41%、2.07%、1.15%。同时,通过选取能够较为全面描述我国宏观经济的三类变量,运用VAR模型,发现水平因子主要受到通胀因素的影响,斜度因子主要受到实体经济变量的影响,而曲度因子则主要受到实体经济和货币政策因素的影响。