简介：从我国证券市场上存在的流通股份和非流通股份是否构成为类别股份、流通股股东单独表决是否构成对《公司法》上股份平等原则的违背等方面着重探讨了目前建立流通股和非流通股份类别表决制度的合法性,对持有不同数额股份的股东表决权进行了不同的规定,本文结合有关各国公司立法例关于类别股东表决制度的有关规定

简介：三、关于对类别股东出席要件和表决要件的规定由于类别股东大会决议的事项多属于股东大会应该以特别决议的事项,只要出席类别股东大会的有表决权的2/ 3以上的股权表决通过,建立起流通股股东和非流通股股东的类别股东表决制度

简介：

简介：最近对价两个字出现的频率非常高，到底什么是对价呢？对价（considcration）最早是英美合同法中的概念，指一方得到权利、权益、益处或是另一方换取对方承诺，所做的或所承诺的损失、所担负的责任或是牺牲。

简介：当前我国证券市场股权流动性的分裂必然损害上市公司的利益机制,全流通问题不解决,流通股股东的权益将持续遭受剥夺.而非流通股如果直接流通,流通股股东的利益仍将遭受损失.于是,非流通股如何定价就成了保护流通股股东最根本的问题.

简介：股份全流通包括恢复流通权与实际上市流通两个层次.解决股份全流通问题需要证券监管部门制定具有可操作性的全流通基本规则,明确规定非流通股上市流通,必须对流通股股东的损失进行合理补偿,并提出了对流通股股东进行合理补偿的构想.

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简介：随着解决股权分置问题的正式启动,海外股市通过流通股收购强取上市公司控制权的潮流,有望在沪深股市集中上演。而股价跌破净资产的上市公司不断增多,更是给了流通股收购低成本进驻上市公司的良机

简介：摘要非流通股的产权问题是困扰我国证券市场发展的一个重要难题，在证券市场设立初期，出于对国有控股权和国有资产的保护，使得一部分股票未在二级市场流通，但这也造成了“同股不同权”的非流通股产权问题。本文对非流通股的概念及其产权问题进行了概述，就造成非流通股产权差异的原因予以了说明，并分析了非流通股产权引起的大小非解禁对我国证券市场造成的影响。

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简介：本文分析了非流通股协议转让中收购方的动机以及股权转让的市场反应。通过分析1997年到2003年间发生的307次非流通股协议转让交易,本文发现收购方收购大量非流通股是为了获得上市公司的控制权。当收购方在交易后成为公司第一大股东时,转让价格相对于账面净资产的溢价较高。市场对股权协议转让有正面的反应,并且公司流通股的超额回报仅当收购方在交易后成为第一大股东时才存在。这说明市场认为只有具有控制权的收购方才能提高公司价值。收购方的控制总体上有利于被收购的上市公司及其流通股股东。

简介：股改中,市场最关注的是各家公司的对价率,以评价股改公司对投资者利益的补偿水平。除了对价率外,非流通股东成本率也是分析股权分置改革方案的一个很重要的参数指标,以此衡量非流通股股东付出的对价成本。

简介：流通股变动、上市公司的业绩增长与股价表现这三个方面是相互影响的,不应分隔式地分析其中任何两者之间的单向关系。采用联立方程的方法同时分析它们之间的相互影响（包括正向关系和逆向关系）,发现公司业绩与股价表现之间相互存在正相关的关系;以多个指标刻画的流通股变动与公司业绩之间的关系比较复杂;前十大流通股东的变动、人均流通股数量和流通股规模分别会对股价变动率产生正向影响;反过来,股价变动率也会分别对这三个变量产生正向影响;而前十大流通股占总流通股的比例与股价变动率之间呈相互反向影响的关系。

简介：目前，不可流通的国有股和法人股逐步上市流通已经成为中国资本市场发展的必然选择。本文以2000年3月至2001年4月不可流通的转配股上市流通作为研究样本，运用数理统计方法，研究了转配股上市对股票价格的影响，并分析了影响股价变动的相关因素。实证研究结果表明：转配股上市这一事件在短期内对股票价格存在着显著的消极影响；由于中国股票市场相对缺乏效率，在转配股上市后股价继续消极反应的延续时间要长于国外大宗股权交易后股价反应的延续时间；在转配股上市公告日与转配股实际上市日之间，股票价格存在明显的反弹现象；转配股上市前后股票价格的消极反应程度与市净率指标呈现明显的显著负相关性，而与转配股占流通股的比例无显著关系；公司股价的消极反应程度并不随公司业绩的提高而减小。

简介：全流通意味着什么?是即将破壁而出的洪水猛兽?还是挽狂澜、扶大厦的救市灵丹.在几乎所有市场参与者的心目中,全流通的意义总是同时在这两大截然相反的轨道上飘忽不定地跃迁.这是十年股市所造就的最大难堪!

简介：首先，不赞成对“大小非”征收暴利税。这没有法律依据。“大小非”是中国资本市场制度缺陷的产物，“大小非”持有股权时间长，甚至承担了企业能否上市、能否盈利的风险，在法律上和其他流通股一样是平等的。在股权分置改革中，“大小非”是以付出对价来换取流通权的，这都是在管理层积极推动、流通股股东参与投票表决达成的结果，事实上形成了契约关系，如果在时过境迁的跌势中对“大小非”开征暴利税，这显然与日趋规范的市场制度相悖。

简介：独立董事难负中小股东之重任2OO2年6月初，纽约证交所公布了一系列加强美国上市公司治理的建议提案，这些建议大体可以归纳为：对于独立董事更加严格的定义并且在董事会中独立董事要占大多数、给予审计委员会聘用和解聘审计师的权利、硬性规定CEO要确保公司关于财务方面信息的准确性、董事会的薪酬委员会必须由独立董事构成等等。

简介：根据今日投资《在线分析师》(www.investoday.com.cn)对国内70多家券商研究所1800余名分析师的盈利预测数据进行的统计,本周综合盈利预测(2007年)调高幅度居前的30只股票中,行业分布相对分散:制药(中药占2只)、煤炭、机械制造各有3只入选、排名第一,饮料生产、化工品、其它综合类各有2只入选。

简介：5月20日，中国国家外汇投资公司被证实30亿美元参股美国私人股本公司黑石集团。值此之际，另一私人股本巨擘KKR的合伙人对该行业的解秘，应当有助于国内企业加深对私人股本公司的了解。

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