简介:作为风险分散的主要投资策略,联合投资在矿产投资中相较其他行业使用突出。本文以2008-2013年投资多伦多证券交易所矿产企业的国际矿业基金为研究对象,采用阶段性分析方法,来理解联合投资的投资决策行为及其影响。研究发现,与单独投资相比,采取联合投资策略的矿业基金更关注企业的盈利能力和企业规模。在投资中的持股变化阶段,联合投资者更注重对投资风险的分散及对收益的获取,这符合联合投资行为的动机。而且,“跟投”现象明显。最后,联合投资持股对被投资企业绩效有显著的正影响,并表现出持续性。由于联合投资的合作关系的积极效应,参与联合投资的矿业基金数量越多,基金之间实力越相近,对于被投资企业的绩效管理更为有利。
简介:摘要我国电力市场的改革正处在一个建立市场的试验期,许多规则和机制都有待完善目前,作为电力市场交易的长期合同这种长期交易合同是原来合同的延续随着市场交易的发展,比例将逐渐减小并最终由电力市场决定的长期交易合同所取代厂网分离,但输配电系统仍保持垄断地位现阶段的电力市场是一种有限的竞争市场,各市场要素缺乏规范、完善体系自开放电源市场实行“厂网分开”后,虽然成立了电力公司、发电集团,但政企混合的管理运营模式仍未彻底消除。当前,国内已有二十余省市颁布了电力用户与发电企业直接交易试点方案,广东、江苏等地已开展试点扩大化工作。本文以期为一下阶段的规则制定与交易管理工作提供参考。