简介:我国货币政策调控长期运行在管制利率和市场利率的"双轨制"道路上,影响着价格型货币政策的调控效应。通过构建MSIAH-VAR模型探索利率"双轨制"传导的体制转换特征,揭示货币政策价格型调控的动态效应变化。研究结论揭示,在2005年1月"体制转换"前,货币政策价格型调控通过管制利率渠道较之市场利率渠道效应显著;"体制转换"后,伴随利率市场化改革推进,市场利率渠道的调控效应显著增强,管制利率渠道的调控效应逐渐减弱。主要原因在于,"体制转换"前货币市场和信贷市场严重割裂,货币政策调控受到管制利率约束;"体制转换"后金融市场利率体系传导机制逐步完善,市场利率影响范围扩大力度增强,有利于宏观经济的平滑运行。为此,在"一带一路"国家经济战略进一步开放环境下,需要加快利率市场化改革,完善货币政策价格型调控模式的市场传导机制,尽量减少管制性措施对市场的扭曲,稳步推进国际化法治步伐以维护国家宏观经济的持续稳定发展。
简介:艺术要讲究格调,是大家都熟悉的。但究竟如何理解格调,如何在学理上对它加以解释,迄今所见的探讨还不多。我最初试图回答格调问题,是1990年为周思聪画集写序。想对周思聪画作的特点和价值作一恰当概括,