简介：由于家族股东的＂一股独大＂以及家族对企业的控制,与非家族企业相比,家族企业内部的委托——代理问题及其治理模式也有别于非家族企业。本文基于家族上市公司中特殊的＂双重委托代理＂问题,从我国2003～2007年沪深两市110家家族控制的上市公司中分别选取了32家作为样本,从外部治理角度,对我国家族上市公司的信息透明度与企业价值的关系进行了实证研究。实证结果发现：信息披露评价、当年的分析师预测人数与企业价值负相关,当年的分析师盈利预测偏差与企业价值之间负相关,但不显著。说明,现阶段我国上市家族公司提高信息透明度并没有发挥提升企业价值的作用。这一结论的政策意义在于：应进一步健全家族上市公司的信息披露制度,建立结构合理、实质重于形式的信息披露制度。

简介：资本结构（capitalstructure）又称融资结构，在通常情况下是指公司长期债务资本和权益资本的构成比例。资本结构是否与企业价值相关？是否存在最优资本结构？对这些问题的不同回答形成了不同的资本结构理论。杜兰特（Durand，1952）把早期资本结构理论划分为三种——净收益理论（NetIncomeTheory）、净营业收益理论（NetOperatingIncomeTheory）和传统理论（TraditionalTheory），

简介：改革开放二十多年以来，我国农产品经历了从“食物保障”到“质量安全”发展的历史性变化，农产品质量安全问题日益受到重视。此外，“农产品质量安全”问题已严重制约了我国农产品市场发育，其中质量信息不对称是导致质量安全问题，并进而影响到农产品市场交易规模的重要原因之一。本文试图运用信息经济理论的框架，从供给与需求两个角度较为深入地分析信息不对称对农产品市场发育的影响，并给出了减少农产品市场信息不对称的政策含义。

简介：本文利用2007年上交所鼓励上市公司披露内部控制自我评价报告这一特定制度背景,实证检验了金字塔结构及其所带来的现金流权与控制权分离程度对内控自评报告自愿披露的影响。研究结果表明：整体而言,现金流权与控制权的分离程度越大,上市公司自愿披露内控自评报告的可能性越低。如将现金流权按照比例大小分成两组时,则出现不同的情况：当终极控制股东的现金流权比例较小时,终极控制股东为了攫取控制权私人收益,现金流权与控制权的分离程度越大,上市公司更为倾向不披露内控自评报告信息;当终极控制股东的现金流权比例较大时,现金流权比例限制了终极控制股东攫取控制权私人收益的动机,因而现金流权与控制权的分离程度对上市公司的内控自评报告信息自愿披露则没有显著影响。

简介：＂资本—技能互补＂假说是指相对于非技能劳动,技能劳动与物质资本的互补性更强。该假说最早由Griliches（1969）正式提出,之后经过许多研究的验证,有丰富的证据支持这一假说。因此,经济学家开始将＂资本—技能互补＂作为生产函数的基本特征,在此基础上研究就业、收入分配、经济发展与政策评估等领域,取得了丰硕的研究成果。目前,国内研究者逐渐注意到并开始重视＂资本—技能互补＂在研究中国经济发展中的潜力,一支应用＂资本—技能互补＂解释中国经济现象及问题的文献正在兴起。

简介：结合Bushman和Smith的研究框架与我国新兴加转轨的制度背景，以我国沪深上市公司为研究样本，实证发现，会计信息质量与私人产权控股公司、国有资产管理部门和地方所属国有企业控股上市公司的投资过度显著负相关，且这种负相关性在它们间无明显差异；会计信息质量与私人产权控股投资不足显著负相关，但与国有资产管理部门、地方所属国有企业控股上市公司的中央直属国有企业控股上市公司的投资不足负相关性不显著。因此，本文的政策建议是加快完善我国上市公司财务报告和信息披露系统的市场基础设施建设，以更好地发挥会计信息在公司资本配置中的作用。

简介：摘要：发展小微信贷业务技术是基础，而交叉验证又是小微信贷技术的核心，在实践中一些机构对交叉验证技术的传承缺乏系统性的思考，更多的是在点位上进行突破，实际上系统性的对交叉验证技术进行传承是非常有必要的，能够对业务发展与风险防控提供有利支撑。

简介：以2004年的截面数据为研究窗口，对我国上市公司内部审计信息披露问题进行实证研究。研究发现，经营业绩愈好，财务报告质量愈高和聘用“十大”会计师事务所的上市公司越有动力披露内部审计信息；而财务状况异常和第一大股东持股比例偏大的上市公司披露内部审计信息的可能性则较低；没有充分的证据表明公司规模对上市公司内部审计信息披露有显著影响。

简介：本文以2001～2006年上市公司年度财务数据为样本，研究了在《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》出台前后我国中央企业上市公司费用“粘性”的情况，结果发现：（1）央企上市公司的费用“粘性”存在；（2）在央企负责人第一个任期的2004～2006年考核期间，费用“粘性”程度有所降低；（3）央企不同行业的上市公司之间不存在费用“粘性”差异，考核办法出台前后不存在费用“粘性”差异。本文的研究结论是：费用“粘性”在央企中普遍存在，但是绩效评价制度对其会产生正向的影响。

简介：从进口角度来重新审视贸易开放对不同国家经济发展的作用，是该领域最新的关注点之一。本文利用2000-2006年间中国工业企业和海关贸易统计库的合并数据，从中间品和资本品两个角度来研究进口对企业生产率所造成的作用效应。多种检验结果发现：中间品进口规模和资本品进口规模与企业生产率之间均呈现显著正相关，说明中间品和资本品的进口皆对企业生产率产生促进效应。由此证明进口是促进中国经济发展的重要渠道。从分样本的估计结果来看，中间品进口对无出口、有研发以及民营企业生产率的促进效应更为明显，而资本品进口对有出口、有研发以及民营企业生产率的促进效应更为明显。特别值得注意的是，在考虑了进口的情形下，出口对企业生产率表现出非常突出的负向效应。这为全面理解国际贸易对中国企业生产率的作用效应，提供了与以往研究视角不同的经验证据。本文的研究成果可为中国当前的进出口政策调整提供参考依据。

简介：作为我国行政监督的一种重要创新模式,国家向地方派驻中央督察机构,代表中央政府行使对地方公共资源的监管。本文试图回答:派驻机构是否存在驻地效应?具体而言,中央派驻机构驻地的督察效果,是否优于非驻地地区?利用国家土地督察的准自然实验特征,估计结果发现,中央派驻机构存在显著的驻地效应,土地督察局驻地地区的土地违法涉案面积比非驻地地区减少约36%。进一步检验发现,驻地效应的产生来自中央派驻机构本身的威慑力。

简介：作为最大化博彩或投资长期收益预期的一种方法,Kelly准则受到众多博彩者和投资者的广泛关注,但是在组合最优化问题研究的文献中却对Kelly准则没有给予充分的探讨.本文在对Kelly准则下组合选择进行理论分析的基础上,用中国A股市场部分指数对Kelly组合选择问题进行了经验分析.研究结果表明,全局Kelly组合策略在中国A股市场中可以提高投资者的资产长期增长率,据之进行组合管理是有利可图的;全局Kelly组合策略的额外回报源于其对杠杆和卖空手段的使用;常用的四种局部Kelly组合构建方法或多或少地存在一定问题,投资者应用时须注意;带有约束条件的最优化方法是无杠杆和卖空限制条件下局部Kelly组合构建的合适方法,它能够显著提高资产的预期长期增长;经动态调整的有约束条件下最优化方法是构建局部Kelly组合的最佳方法,尤其是用于随市场波动特征变化而进行动态调整时其效果更佳.

简介：本文从需求和供给两个角度研究经济要素的空间流动，发现要素流动存在两种类型的空间交互作用，分别是流出地空间相关和流入地空间相关；更进一步，本文将要素流动方程转化为易于估计的空间相关模型。因此，本文为LeSageandPace（2008）类型的空间自相关计量模型提供了一种经济学解释。在此基础上，使用中国跨省人口流动数据进行经验检验，结果支持理论模型的结论，即资源流动过程中存在两种类型的空间相关，并且忽略空间相关会导致模型估计结果不可靠；大量稳健性检验结果表明存在空间相关的结论是稳健的。此外，空间相关的引入有助于更合理地解释“边界效应”、“全球化缺失之谜”等经济现象。

简介：本文多项实证研究一致发现，我国证券分析师能够增加A股股价中公司特质信息含量，促进资本市场效率；上市公司信息披露质量越差，分析师增加的股价中公司特质信息含量反而越高或无显著变化，说明分析师增加的股价中公司特质信息部分或全部来源于内幕消息，损害资本市场公平。本文政策建议是，我国证券监管机构应推出有效制度加强内幕消息相关监管以维护资本市场公平，同时促进分析师从公开信息中挖掘公司特质信息以兼顾效率。

简介：本文将产业均衡结构界定为经济资源和生产技术既定时，国民收入达到最大时的产业结构。产业均衡结构实现的条件是：各产业的相对劳动一收入比都等于1。其经济特征是：（1）劳动力市场和产品市场都出清；（2）产业之间没有营业利润，收入公平；（3）要素、产品供求结构一致，经济总量达到最大值，实现了生产和交换的帕累托最优状态。本文设计了能测定产业结构均衡度的指标，结合我国经验进行了实证，并提出了相应的政策建议。

简介：市场经济决定了一个企业的生存和发展要紧跟内外环境的各种变化，紧跟顾客现有和未来的需求。现代市场经济的发展表明，市场导向、顾客中心和研习竞争对手应该成为企业经营的基本原则。本文运用调查分析的方法，对市场导向理论在中国企业的运用进行验证，探讨建立有中国特色市场导向理论的问题。

简介：在经历了经济和社会的重大变革之后，居民的收入公平分配已经成为社会争议的焦点问题。在具有社会主义特色的市场化经济体制改革的浪潮中，我国在经济建设方面所取得成就举世瞩目，并在居民的可支配收入方面实现了翻一番的目标；同时，我国的收入分配体制发生了质的变化，收入差距不断被拉大，而社会各阶层之间的贫富差距悬殊依然成为当前经济发展阶段的绊脚石。研究云南这样一个多民族、拥有全国最长边境线的农业大省的城乡居民收入差距，对民族团结、边疆稳定和和谐社会的建设、社会主义新农村的发展无疑有极大的裨益。

简介：本文根据在上海地区进行的问卷调查和标准化考试结果，考察学校类型对于流动儿童考试成绩的影响。我们在控制家庭和学生个人因素，并通过工具变量法调整学校选择的内生性问题后，发现在民工子弟学校就读和在公办学校就读的流动儿童之间仍存在较大的成绩差距。进一步的分位数回归结果显示学校类型对于成绩较差的学生影响更大。我们的研究结果与目前民工子弟学校教学质量普遍低于公办学校的观察相吻合。

简介：资本-技能互补性假说认为,相对于低技能劳动者,高技能劳动者与设备资本的互补性更强,技能偏向型技术进步表现为设备资本的快速积累,会拉大高低技能劳动者之间的工资差距。本文利用1995年、2002年、2007年和2008年的中国家庭收入调查（CHIP）数据与省际数据,实证考察了设备资本积累对我国技能工资差距的影响。研究发现,1995—2008年间城镇劳动者技能工资差距持续扩大;回归结果及稳健性检验显示,设备资本积累对技能工资差距有显著的正向影响。

简介：本文基于我国长江三角洲地区200多家上市公司信息披露的经验证据，运用计量分析的方法对影响我国上市公司信息披露的主要内在因素进行了实证研究。研究结果表明：（1）我国上市公司法定性信息披露相对较好，但是自愿性信息披露尤其是战略性信息披露的现状十分令人担忧。（2）上市公司规模对信息披露的影响显著，公司规模越大其信息披露的质量指数越高。（3）上市公司股权结构对信息披露的影响显著，但与经济发达国家或地区上市公司股权结构对信息披露的影响相比显现出不尽相同的特点。其中，国家股集中度对其财务性和战略性信息披露的影响是正向的，而法人股集中度对其财务性和战略性信息披露的影响是负向的。（4）上市公司资本结构和盈利能力对其信息披露的影响显著。其中，资本结构对信息披露的影响是负向的，而盈利能力对信息披露的影响是正向的。