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基于企业价值最大化下企业的资本结构优化决策

作者：袁豁
学科：经济管理 > 企业管理
创建时间：2009-10-20
出处：《中外企业家》 2009年第10期
机构：企业价值是企业预期现金流量按加权平均资本成本折现的现值，它是一个前瞻性的概念，所反映的不是企业现有资产的历史价值，也不是企业现有的财务结构，而是企业未来获得现金流量的能力及其风险的大小。它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；考虑了风险与报酬的关系；摒弃了利润最大化的短期性缺点，能克服企业在追求利润的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，而且未来的利润对企业价值的影响更大。同时它还将影响企业财务管理活动及利益关系人关系是否协调起来，使企业所有者、债权人、职工和政府都能够在企业价值的增长中获得最大化的利益。

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