简介：本文以1998年到2000年的A股上市公司为样本，研究了影响亏损上市公司股票价格因素。检验结果表明：（1）由简单的盈余资本化模型，会计盈余与亏损公司股价正相关。但进一步控制了公司规模和流通股比例，并考虑权益账面价值对股价的影响后，相关关系不现显著。（2）权益账面价值与亏损公司股价存在显著的正相关关系，并支持权益账面价值代表公司清算价值的假说。（3）扭亏压力使得重组成为公司扭亏的捷径。重组对亏损公司的股价有显著影响。（4）在中国上市公司独特的制度背景下，公司规模和流通股比例下股价之间存在显著的负相关关系。
简介：资本市场制度建设的目的是要使得股票市场更加具有效率，市场的效率又决定了资源配置的效率。因此，制度建设对市场效率的作用是一个有趣而且重要的问题。LaPorta（1998，2000，2002）等论文是以横截面数据在国家这一水平上分析法律对投资者保护程度和法律执行效力对股权结构、公司治理、公司价值以及对资本市场深度和广度的影响。
亏损公司的股票价格是如何确定的？
对“制度建设与股票市场渐进性有效——基于法和金融理论的实证分析”的点评
