投机行为在国际期铜价格泡沫形成中的作用

采用GARCH（1，1）．M及EGARCH（1，1）-M模型研究投资基金投机交易、套利交易与国际期铜价格波动的关系，并分别给出引入基金投机持仓、套利持仓后的期铜价格波动信息冲击曲线，其描述结果与实际研究结论的表现一致。结果表明：投资基金不是引起期铜价格波动的原因，基金投机交易能够减小期铜价格波动；期铜价格波动对负面消息的影响更敏感，基金投机持仓能够减缓期铜价格波动的非对称效应，而基金套利持仓对此影响较小。

• 作者: 邵留国;朱学红;黄健柏;李红生
• 出处: 《中国有色金属学报：英文版》 2013年8期
• 关键词: 商品投资基金 投机 套利 铜价泡沫 GARCH族模型
• 分类: [金属学及工艺][金属材料]